争优势的赛道之一，中国的制造优势在这一产业已经充分显现。随着物理模型、世界模型不断演进，以及丰富应用场景持续积累，预计未来5至10年，具身智能产业将迎来全面爆发，并保持长期发展势头。投资策略更趋多元化在整机企业之外，投资人的目光正在向产业链的更深处延伸。徐传陞介绍，时至今日，经纬已在具身智能赛道内累计投资约十三家企业，整机方面包括、智元机器人及银河通用等头部企业。同时，经纬还关注具身智能的“底层能力”，包括灵巧手、关节模组、视觉感知等环节。“机器人最后能不能好用，取决于这些‘身体能力’是不是足够成熟。”投资方向更多元化，亦是一级市场整体投资的一大趋势。高工分析称，从资金流向结构看，具身智能产业在2026年5月的融资呈现“去中心化”特征，整机企业吸金占比下降，而核心零部件与数据基础设施的投融资活跃度上升。例如，关节模组领域的钛虎机器人、季华驱界、脉塔智能，领域的途见科技、悟通感悟、蓝点触控、新智具身，以及数采领域的灵御智能、鲸跃动力、光轮智能、Human Archive，均在2026年5月完成了新一轮融资。在具体的投资策略上，徐传陞表示，经纬一贯的打法不是每个热点都撒一遍，会在早期选择一到两家真正看好的公司，重仓进入，然后持续陪跑。“现在机器人确实处在行业热度比较高的位置，我们也在高密度地看项目。但我们还是会按照自己的节奏，集中围绕A轮、B轮阶段，选择真正有技术壁垒、团队能力和长期成长空间的公司去布局。”面对日益分化的行业格局，企业代表给出了具体的筛选框架。智平方联合创始人张鹏认为，具身行业的确会更加分化，例如2026年有很多做具身数据的企业“跑出来”。对于投资人而言，在细分方向上，应当从三方面筛选企业：一是企业有没有的研发能力；二是有没有硬件和软件整合能力，以及大规模、高质量的生产制造能力；三是面向场景应用，企业有没有研发体系及系统的整合能力，以及机器人与业务系统、落地生态的整合能力。需要注意的是，纯硬件壁垒相对较低，留给供应链“卡位”的窗口期或许有限。极湃科技创始人姜宝认为，今年已经是留给供应链最后的窗口期，该公司比较重要的合作伙伴、关节模组厂商已在去年、今年开始批量交付。市场上，已有关节模组的厂商陆续投产自动化产线，预计在2026年，关节模组产能将达到几十万台甚至上百万台级别。此外，具身智能并不局限于，低空、深海领域的机会同样值得关注。华映资本创始管理合伙人季薇
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