初的估计，截至4月Anthropic的ARR达到约430亿美元；5月28日，Anthropic在宣布650亿美元的Series
H融资时官方披露ARR约为470亿美元；随后根据PitchBook
Data针对Anthropic提交的S-1招股书预测，6月份其ARR有望逼近500亿美元。即便以官方公布的数据口径来看，5月Anthropic的ARR增速也有所放缓。更为重要的是增速放缓背后还叠加了竞争对手降价以及北美部分大型公司控制token支出。6月10日《华尔街日报》援引知情人士的消息称，OpenAI正在考虑大幅降低向开发者和企业收取的API

Token价格，以争取从竞争对手Anthropic手中赢得客户。在此之前，微软、亚马逊、Meta、Uber等众多硅谷大厂也开始叫停Token狂欢，逐步转向更加合理的Token预算。6月上旬，沃尔玛对其内部AI使用施加了额度上限，甲骨文公司也开始尝试基于业务结果的AI计费体系，而不是单纯依靠底层Token消耗量来向客户收费。尽管这些扰动并不会影响产业趋势的进程，但考虑到此前市场预期打的比较高，相关股票涨幅较大，不少机构在极度FOMO的情绪之下采取了低仓位+高科技的持仓结构，一旦科技板块的动量走弱，大概率会产生调仓的压力，进而引发风格再平衡。无论美伊协议是否能够迅速达成，对市场的影响已不同于4~5月近期中东局势的微妙变化来自于伊朗一方的战略姿态，无论是在黎巴嫩遭遇攻击时主动去攻击以色列本土（历史上从未出现过），还是在美国以坠机事件为理由攻击伊朗时伊朗采取了强硬的反击，都体现出伊朗在海峡长时间封锁的背景下反而更加强硬。伊朗或已不再满足于被动承受封锁，而是试图借这轮冲突争取更大的地缘话语权、改变中东地缘现状，在铀浓缩与解除制裁等核心诉求上的态度远比市场预期强硬。据伊朗迈赫尔通讯社当地时间2026年6月12日报道，美伊14点谅解备忘录草案里面包含了解除制裁、核问题保持不变、海峡不移交管理权，甚至是要求美国及其盟友提供价值3000亿美元的伊朗重建计划。如果在这些问题上美国都能同意，那经过一场战争后美国在中东的地缘存在感大幅下降，而获得的仅有延长60天进行核协议谈判的契机。不过，无论美伊协议是否能够迅速达成，对市场的影响已不同于4~5月：如果达成，全球工业生产端的恢复将改变非AI领域持续疲软的宏观现状，对K型分化产生短期修正；
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