indClaw提醒，老登股的崛起并不意味着科技牛市的终结，而是牛市走向成熟期后的去伪存真与两手抓策略。中信建投证券策略分析师夏凡捷、何盛发布研报指出，当前基本面、估值与交易结构尚未达到中期大级别切换的标准，而短期再平衡的需求客观存在。在短期调整过后，资金大概率仍将重回景气主线。大同证券研究中心分析师景剑文也指出，科技依然是全球博弈的核心战场，无论是国产替代还是AI基建，国内科技产业仍处于快速追赶期，政策支持力度不减。但在这一阶段，科技板块内部会发生残酷的分化。唯有那些营收盈利增速今年不会见顶、市值未透支其产业地位、中报有望超预期的优质中国AI产业链公司，才能传统高股息硬资产一样，成为市场行稳致远的中流砥柱。前海开源基金首席经济学家杨德龙建议，投资者可相对均衡配置，采用左手科技、右手HALO资产策略，并适当控制仓位以应对短期波动。所谓HALO资产，即AI时代的基础设施与高红利硬资产。通过左手配置弹性巨大的硬科技，右手配置稳健防守的老登股及AI基建，能够实现进可攻、退可守的均衡状态。均衡配置，双轮驱动6月12日的3.24万亿天量，不仅吹响了上证指数攻克4000点的冲锋号，更确立了科技与红利资产/老登股双轮驱动的市场新格局。展望后市，尽管短期内美联储议息会议等外部不确定性仍如靴子悬空，全市场大概率将在震荡中积蓄动能。但若拉长时间轴至中期视角，传统核心资产的估值修复与AI优质龙头企业的业绩兑现，必将形成强大的向上合力，共同推升中国资本市场的资产阶梯。老登股的春天，才刚刚开始？



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