显示，2026年5月，国内电解铝行业平均吨盈利已达到8300元附近。“在铝价整体高位运行之际，因氧化铝价格与电力价格走弱，电解铝成本均值仍在下行。”中原期货有色分析师刘培洋分析，刚刚过去的5月，国内电解铝利润空间扩张至8413元/吨，平均盈利同比增长126.4%。若采用月均价测算，5月份国内100%的电解铝运行产能处于盈利状态。此外，受益于当前国内外铝价的显著价差，铝材出口利润保持在3000元/吨以上，行业盈利水平十分可观。国内外价差达历史高位 出口盈利空间扩大采访中行业人士多提及，铝国内外价差扩大，正在为企业打开盈利与出口的双向通道。6月初，伦铝价格高点突破3700美元/吨，而国内现货铝价主流区间在24000元/吨至24500元/吨，海外铝价强于沪铝。“近月来国际铝价大幅上行，出口盈利空间显著扩大。”谈及近月来推动铝出口持续向好的因素，明泰铝业上述负责人表示，除出口利润向好外，当前全球铝下游消费需求持续扩张，中东地缘冲突扰动区域供应等多重因素作用下，我国作为全球核心铝生产及加工基地，正成为弥补全球供应缺口的关键力量。卓创资讯富宝铝分析师米延滨告诉记者，中东地缘冲突当前已影响铝减产产能逾250万吨，恢复周期在3—12个月不等。同时，LME铝库存已跌至32万余吨，为近20年低位。海外资源紧张，导致国际市场对国内铝需求提升，铝材出口改善也降低了国内铝库存压力。“除中东地区地缘冲突因素外，非洲Mozal铝业停产等事件也推动全球铝供应短缺加剧。”刘培洋表示，世界金属统计局（WBMS）报告显示，2026年一季度全球原铝供应短缺36.37万吨。霍尔木兹海峡运输风险上升，海外市场对铝供应安全的担忧加剧，LME铝0至3月升贴水上涨接近100美元/吨，日本三季度现货升水上涨，欧美升水持续提升，海外刚性供应缺口对伦铝价格已形成有力支撑。在海外铝锭供应偏紧、现货高升水的背景下，铝材出口承担了补充海外铝供应的功能，同时也成为国内需求的重要支撑和库存消耗的力量。海外市场需求持续 铝业有望迎景气周期即便宏观层面存在扰动，但铝业人士多认为，海外电解铝基本面依然较强，铝价走势预计维持坚挺，国内铝材出口仍将保持增长态势。“海外铝供给端恢复周期较长，且受到能源供给影响，新增产能或不及预期，加之国内原铝产能接近上限，长期视角下，铝本身易涨难跌。”米延滨表示，宏观情绪的不确定性仍在阶段施压现货市场。需求端
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