复苏，后续看英国温暖家园计划，户储新一轮增长期明确，工商储在欧洲、东南亚等新兴市场大幅增长，预计未来几年50%+增长，大储方面，欧洲和新兴市场需求翻倍以上增长，美国数据中心持续推动，中国114号文后各地政策明确需求可期，虽有成本压力大储需求旺盛，我们预计全球装机26年60%以上增长，27-29年复合30-50%增长，看好户储工商储和大储龙头。AIDC&缺电出海：海外算力升级对AIDC要求持续提升，高压、直流、高功率趋势明显，SST有加速趋势，国内相关公司迎来出海新机遇，继续看好有技术和海外渠道优势的龙头，北美缺电是大趋势，继续看好AIDC&SST、变压器等；工控：26年Q1订单超预期，4月普遍40%+增长，5月进一步加速，锂电加速向好，AI相关行业3C、、机床等增长强劲，传统行业如注塑、纺织、物流等回暖较好，同时布局机器人第二增长曲线，强推工控龙头。机器人：Tesla推向市场，2030年依然预期100万台；人形公司产品、订单、资本端等进展提速，26年是量产过渡期，27Gen3将于26年7-8月推出，27年年量纲很关键，看好T链核心供应商。：欧洲能源安全下海风景气加速，26年国内海风有望重拾高增长，进入新的景气，继续全面看好海风，26年陆风保持平稳，预计110GW+，风机毛利率逐步修复，推荐海桩、整机、海缆等。光伏：需求来看明显偏弱，价格低迷，26年需求首次下滑，太空光伏带来增量可能，Musk太空和地面各建100GW，设备受益、辅材受益。投资建议：（动力&电池全球龙头、增长确定估值低）、（全球龙头、海外大储集成优质龙头、AI&AIDC蓄势）、（户储龙头超预期增长、工商储开始爆发、大储蓄势）、（通用自动化强复苏订单明显超预期、相对稳健、人形和AIDC布局）、（动力&锂电上量盈利向好并走出特色之路、类电池稳健）、（结构件全球龙头超预期增长、等头部人形核心供应商）、（铝箔龙头业绩超预期、钠电受益）、（低位积极布局锂资源、碳酸锂涨价弹性大）、（隔膜涂敷稳增基膜扩张起量、负极材料盈利拐点）、（隔膜供需紧张有望持续涨价、龙头盈利弹性可期）、（5um隔膜龙头、产能扩张积极）、（铁矿+锂矿龙头，两个锂矿涨价弹性大）、（钼矿+锂矿龙头、锂&钼弹性可期）、（工商储户储龙头增长势头好、一体化配套弹性可期）、（负极龙头份额提升超预期、成本优势大
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