别仅2.93元/股和17.67元/股。业绩驱动与白马长跑1993年至2018年，A股市场进入漫长的高价股断层期。期间市场经历多轮牛熊，虽然有多家上市公司股价一度触及500元高位，但均未能突破千元关口。不过这一时期，市场逐步扩容、制度持续完善，价值投资的理念逐渐在投资者中普及。到了2019年6月27日，盘中突破千元大关，成为首只“千元股”。随着中国升级浪潮来袭，行业进入黄金发展期，凭借品牌壁垒、定价权优势、稳定的业绩增长，成为机构资金抱团的核心资产。而后茅台股价持续走强，2019年站稳千元，2021年2月创下2600多元历史高点，成为A股公认的“股王”。与90年代炒作不同，茅台的高价完全由基本面支撑：常年90%以上毛利率、持续稳定的分红、稀缺的品牌价值，让其成为全球资本市场稀缺的核心资产，吸引了大批长期资金持续涌入。2020年至2022年，升级逻辑持续发酵，A股迎来“千元股”小高峰，(.SZ)、(.SH)、(.SH)等相继跻身千元阵营。2021年2月，医美龙头股价突破1300元，受益于“颜值经济”爆发，医美行业高景气度推动业绩高速增长；同年6月，扫地机器人龙头股价接近1500元；2022年9月，股价冲至1300元以上。这一阶段的“千元股”，形成了“业绩为王、壁垒制胜”的定价逻辑。同时，A股制度持续完善，注册制试点推进、信息披露规范、退市制度严格，劣质个股加速出清，资金向优质龙头集中，白马凭借稳定业绩与高壁垒，成为穿越牛熊的高价股核心力量。但需清醒认知的是，这一批、新“千元股”的崛起，大多依托行业短期高景气红利。对此，南开大学金融学教授田利辉结合A股高价股历史案例总结出三大核心风险，为市场投资敲响警钟。一是高估值陷阱，市场易将产业长期空间短期计价，一旦业绩增速不匹配，估值坍塌难以避免；二是行业波动，如光伏、医美受政策或需求变化冲击；三是技术迭代风险，科技股若技术被颠覆，优势顷刻瓦解。“千元股”常伴高溢价，投资者需穿透“光环”，聚焦企业真实竞争力与可持续成长性。科创力量与产业突破当历史的车轮再度向前，中国经济的主引擎已加速切换至新质生产力。注册制改革与科创板设立，打破了以往对未盈利企业的估值桎梏，也让硬核科技公司拥有了直通资本快车道的门票。反映在A股市场“千元股”结构上，一个以、、和为阵列的“硬科技军团”迅速崛起。2025年8月19日，AI芯片龙头盘中突破千元，成为注册制
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