■苏向杲近日，中国证券登记结算有限责任公司（以下简称“中国结算”）发布的最新统计年报显示，2025年全年新增投资者1386.95万，期末投资者总数达25067.29万。尤为值得关注的是，近十年来，A股每年新增投资者数量均保持在1000万以上。投资者是资本市场的基石，也是市场活力的重要源泉。超过2.5亿投资者折射出我国资本市场资产供给更加丰富、财富配置功能持续拓展、制度生态不断优化，也体现出市场吸引力、承载力和韧性同步提升。笔者认为，投资者队伍持续壮大，是资本市场发展活力不断增强的生动注脚。首先，资产供给提质，筑牢市场吸引力底座。投资者愿意进入市场，前提是有可投资、可选择、可长期跟踪的资产。一个资本市场能否持续吸引投资者，不仅要看交易是否便利，更要看是否有足够多代表经济转型方向、具备成长潜力和长期价值的投资标的。近年来，我国多层次资本市场体系持续完善，主板、科创板、创业板、北交所功能定位更加清晰，股票、债券、基金、期货等市场协同发展，资本市场覆盖实体经济的广度和深度不断提升。科技创新、先进制造、数字经济、绿色低碳等领域的一批企业借助资本市场做大做强，也让投资者能够通过市场机制分享产业转型升级、企业成长的机遇。好企业能够获得资本支持，成长型企业能够得到更有效定价，投资者才能看到长期参与的价值。这正是资本市场资产供给能力和产业承载能力提升的重要体现。其次，配置功能拓展，拓宽居民资产入市渠道。投资者队伍壮大，也源于资本市场在居民财富管理体系中的作用增强。随着居民财富总量扩大、资产配置需求升级，居民需要更多标准化、透明化、可交易的金融产品，资本市场正是重要承载平台。近年来，股票、债券、公募基金等产品持续发展，为不同风险偏好、资金规模和投资期限的投资者提供了更多选择。居民参与资本市场，除直接买卖个股外，还可以通过基金、指数化产品和组合配置等方式分散风险、拉长周期、优化结构。与此同时，证券基金机构线上服务、账户服务、投顾服务能力不断提升，适当性管理、风险揭示、投资者教育持续推进，投资者了解市场、参与市场更加便利。产品更加丰富，服务更加专业，渠道更加便捷，使资本市场能够更好匹配不同投资需求。投资者数量持续增长，正是居民财富管理需求与资本市场功能拓展同向而行的结果。最后，制度生态优化，稳固长期投资信心。投资者能否持续进入市场，最终取决
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