在刚刚结束的智源大会上，一场名为“具身产业CEO论坛”的圆桌会议备受关注。台上坐着的，是当下具身赛道里最炙手可热的创始人，圆桌主持人、智源研究院院长王仲远开玩笑表示:“大家可以多拍几张照片，也许过几年这里面都是身家千亿以上的企业家。”2026年将过半，中国具身智能产业的热度非但没有退烧，反而呈现出加速态势。仅2026年第一季度，具身智能赛道披露融资事件超50起，累计融资额突破200亿元，同比增长近60%，创下历史新高。当互联网大厂的模型之战进入平稳期，自动驾驶的泡沫逐渐消退，资本终于找到了下一个能容纳巨额资金的出口——具身智能。破壳机器人创始人、清华大学交叉信息研究院助理教授许华哲表示：“大家更多的是想买一张通往未来的门票。”千寻智能创始人兼CEO韩峰涛认为：“如果今年还没有搞到行业头部的资金量和估值，可能明年就很难了。”产业距离真正的成熟，究竟还有多远？几位创始人的探讨，或许能给出一些答案。抢身位，上牌桌2026年上半年，具身智能领域的融资热度可以用“疯狂”来形容。千寻智能三个月内融资近50亿元；星源智成立不到一年，融资规模已达10亿元级别；灵心巧手半年内连续完成B轮、B+轮融资，近期传出寻求新一轮400亿元估值的融资消息；破壳机器人一个月内拿下数千万美元天使轮。这个赛道的资本密度，已经逼近当年新能源车的巅峰时期。但这场狂欢背后的逻辑，远比表象复杂。如果按照传统投资逻辑，一个连规模化场景都尚未验证的行业，不该享受如此溢价。但具身智能的特殊性在于，它正处于从“技术探索”迈入“大规模预训练”的临界点——而这个临界点，恰恰是重金投入的阶段。“大家都在抢身位和储备弹药，如果今年你还没有搞到行业头部的资金量和估值，可能明年就很难了。”韩峰涛表达出了当下的紧迫感，“至少在第一波具身智能创业的浪潮里面，应该没有再做基础模型的机会了。”在这个时间窗口，谁抢到了足够的资金和估值身位，谁就有资格上桌；否则，连参与第一波创业浪潮的机会都将失去。因此，资本的狂热，并不等于商业化的成熟。星源智创始人兼CEO刘东认为，如果将融资用途拆解，大致呈现“七三开”的格局——70%用于储备粮草，30%尝试商业化落地。这也反映了行业的共识：少量商业化落地是为了保持对真实需求的敏感度，储备资金是为了撑过技术成熟前的“黑暗期”，没有人愿意在这个时候掉队。“具
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