账户，无法直接在场内买入ETF。联接基金的存在，就是为了满足不具备场内申购条件的基金投资者，无需证券账户，通过银行、天天基金、蚂蚁基金乃至基金公司直销平台，都可以申赎。根据Wind统计的2025年基金年报的基金份额持有人户数，联接基金持有人达到了2.18亿户（博时和华安基金旗下的黄金ETF联接C份额，持有人均在4000万户以上），远大于ETF的2676.21万户。但ETF联接基金截至一季度末的规模只有1万亿元出头，ETF规模则达到了4.99万亿元。这从侧面反映出，联接基金持有人呈现出户数多、户均持有规模小特征，和场外基金投资者较为吻合。02如何选择才能避免大偏离除了可以在场外申购外，联接基金之所以受到投资者欢迎，还在于以下特征：一是门槛低，通常1元起购，ETF则需要至少1手（100份）起购。但和ETF相比，联接基金的交易效率会稍微低些。ETF卖出后资金当日可用，T+1可提现，联接基金一般是T+1确认份额，赎回的话一般需要2-4个交易日到账。二是设置不同份额和不同费率。A类份额的联接基金，采用的是前端收费模式，申购时一次性支付申购费，持有期间不再计提销售服务费。根据Wind统计，大部分联接基金目前实际年费率从0.01%到0.15%不等，且会随买入金额增加而降低。C类份额采用的是持续性收费模式，免除前端申购费，按日计提销售服务费。这些费率结构的设置，和主动权益基金的原理类似。从投资而言，倾向于长期持有选择A份额更佳，波段交易更适合C份额。为了避免和目标ETF出现大的偏离度，联接基金的类型选择和时机选择则更为重要：一是避免规模过小的联接基金。规模过小不仅仅存在清盘风险，更是存在大的跟踪误差，即净值表现和目标ETF之间存在更大偏离。二是不建议用联接基金做短线交易。持有不满7天赎回通常需支付1.5%的惩罚性赎回费。此外，联接基金净值更新时间滞后，相比之下ETF的日内或隔日交易效率会更高。三是避免在行情过热时追涨。在极致行情下，如目标ETF连续几天涨停，联接基金有可能会因买不到足够的ETF份额而大幅跑输标的指数。校对：王朝全
=*=*=*=*=*=
当前为第2/2页
上一页-
=*=*=*=*=*=
返回新闻列表
返回网站首页