20%（满分线40%），2027年累计增速不低于50%（满分线90%），用结果导向检验海外注册、渠道拓展和本土化运营体系的真实落地效果。此次激励计划另一大亮点，在于创新性引入了相对市值涨幅考核。草案指出，公司将以上证科创板生物医药指数(000683)或中证生物医药指数(930726)成份股中的医药生物公司作为对标企业，要求公司市值增长率在同期对标企业中排名前50%方可达标，进入前20%则得分系数为1。正如草案所强调的，引入相对市值涨幅实质上是剔除行业整体Beta波动的影响，将考核重心聚焦于公司自身Alpha创造能力，让市值管理从理念层面真正落到了激励约束机制之中。综合来看，研发指标权重高达60%，说明公司战略资源仍在进一步向创新倾斜；而将相对市值表现纳入考核，则意味着公司在强调研发和出海的同时，也更加重视对股东长期回报的回应。创新管线与海外商业化持续推进，考核目标“有据可依”激励计划的考核目标是否建立在现实业务基础之上，决定了其能否真正发挥作用。从科兴制药当前的业务进展看，无论是境外收入增速目标还是研发推进指标，都并非“空中楼阁”。在国际化层面，公司海外商业化版图仍在持续扩张。据了解，引进产品白蛋白紫杉醇报告期内先后获得阿根廷、中国澳门、马来西亚、多米尼加、菲律宾的上市批准，截至目前已在40余个国家和地区取得上市许可，其中近30个国家已实现商业化销售。今年该产品产线还顺利取得土耳其TITCK的GMP证书，为进一步拓展中东及欧洲市场奠定了生产合规基础。据年报披露，公司已与多家知名药企合作获得二十余款产品的海外商业化权益，搭建起覆盖肿瘤、自免、代谢、心血管等领域的高品质药物出海矩阵。草案也指出，公司海外商业化平台已覆盖全球约70个国家或地区，并正在欧洲、中南美、中东北非、东南亚等核心市场构建本土化运营体系。2025年度，公司境外销售收入已达3.66亿元，同比增长63.25%，创下历史新高。对照草案中“2026年境外收入增速不低于20%”的考核门槛，高基数叠加国际贸易波动频繁，20%的权重及增速目标设定既保留了挑战性，也具备可行性。在创新研发层面，管线推进节奏同样清晰。2026年2月，公司自主研发的靶向BDCA2的创新药GB19注射液获得药监局IND批准，用于治疗SLE/CLE；3月30日该药物又获得美国FDA临床试验批准，实现中美双报。叠加已获NMPA IND批准的眼科
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