单，被迫放弃低端订单，订单腾挪效应显著。关于近期MLCC涨价趋势，宏明电子在调研中指出，国内外厂商的策略有所不同。日韩等海外头部厂商由于战略性向高端市场倾斜，率先主动提价且幅度较大，特别是AI相关的高容产品。而国内厂商更多是跟随市场供需和成本变化进行动态调整，提价相对谨慎。信达证券援引TrendForce数据指出，原材料端，银、铝、铜等金属价格上涨已推动被动元件价格平均上涨10%至15%。由于高端MLCC需要先进材料配方、超薄介电层加工和精密堆叠技术，短期产能扩张难以弥补缺口，供应紧张预计持续1—2年。MLCC供需紧张已经传导到上游材料端。斯迪克公告指出，目前公司现有MLCC离型膜生产线产能利用率较高，现有产能已无法充分承接下游客户的增量订单需求，产能瓶颈已成为制约公司业务规模扩张、市场占有率提升的核心因素。斯迪克此次官宣扩产计划，正是为了优先打破这一瓶颈，抢占中高端MLCC离型膜市场供给空档。国产替代窗口打开从行业竞争格局来看，MLCC的国产替代仍处于加速早期阶段。银河证券策略报告指出，中国MLCC市场长期由日韩厂商主导，村田与三星电机合计占据超过50%的份额；三环集团、微容科技、风华高科等国内领先厂商正在加速崛起，但合计市场份额目前仅达10.4%。陶瓷粉体这一核心原材料同样高度依赖外部供应，日本厂商占据高端陶瓷粉体市场约75%的份额，国内国瓷材料市占率仅为10%。业内共识是，本轮供需错位正在为国产厂商打开难得的市场窗口。日韩厂商产能大规模向高端AI相关订单倾斜，势必向国产厂商溢出中低端订单；与此同时，部分国产高容高压MLCC已具备量产能力，开始承接替代需求。具体来看，信维电科高容料号通过重点客户验证并实现批量交付，正是国内厂商在高端场景切入的最新进展案例。宏明电子则在车规级领域已通过IATF16949认证，为向汽车电子市场延伸奠定资质基础。上游材料的国产替代进程同步推进。斯迪克在最新机构调研中透露，在MLCC专用PET离型膜领域取得重大技术突破。目前，公司MLCC离型膜已形成覆盖普通、中端、高端的全系列产品矩阵，实现对主流客户的稳定批量交付；高端产品正同步推进日系头部客户验证。其中，面向＜1μm介质厚度的超高端产品，为国内唯一实现技术突破并通过两家头部MLCC制造商验证的产品。
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