时，美国上周公布的核心CPI数据明显偏冷，月环比仅录得0.21%。上述两项进展叠加，使得美联储维持鹰派立场的理由进一步削弱，最终或将推动降息预期重新回归。北京时间6月18日凌晨，美联储公布决议和举行新闻发布会，这也是美联储新主席沃什上任后的首次议息会议。最关键的未必是利率不动，而是框架换了。中金公司认为，沃什提出的“缩表+降息”政策组合，或将打破市场长期以来对货币政策“鹰鸽二分法”的传统认知。如果付诸实施，将对全球美元流动性格局产生深刻影响。AI硬件成为市场核心主线随着市场对全球输入性通胀的担忧大幅消退，美联储降息预期同步升温，全球市场风险偏好显著升温，而美国对AI巨头Anthropic公司最近推出的大模型实施出口管制，引发外界对其他国家加快自建AI基础设施的强烈预期，潜在利好全球芯片需求扩张。受此影响，费城半导体指数15日大涨5.45%。国内半导体板块继续走强，尤其先进封装领域涨幅明显，而其先进封装含量占比高达59%的科创半导体ETF华夏(588170)，持续上涨，近一月涨幅超22%，近一年涨幅近2倍，近一月日均成交26.35亿元，最新规模超110亿元，显示投资者对科创板半导体材料设备方向的配置需求仍在增强。银河证券认为，AI引发的核心硬件产业“通胀”不断扩散，半导体、PCB、被动元件、功率半导体等成为市场的主线。下半年市场仍然要持续围绕AI做布局，一方面是针对AI“通胀”环节，进入业绩兑现期和估值的提升阶段；另一方面是关注AI硬件端的机会，AI芯片国产化提速，国产晶圆厂和设备或量价齐升，全球先进封装产能向中国大陆转移趋势明确。排版：汪云鹏校对：王朝全
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