暂停了直接军事冲突，双方后续60天的履约博弈、监督核查等环节仍存在诸多不确定性，地缘博弈并未彻底终结，全球供应链的修复过程或将反复波动，后续仍需持续跟踪。“后续需关注6月18日的美联储议息会议，这是沃什就任美联储主席后的首次议息，也是观察海外流动性的重要节点。”富荣基金表示，海外方面，美国5月CPI同比增长4.2%，与市场预期持平。通胀压力主要源于石油价格高企，尚未显著传导至消费端，核心CPI保持相对稳定，同比上涨2.9%，较4月的2.8%小幅抬升。数据公布后，海外市场普遍上涨，投资者对美联储的加息预期出现一定修正。银华基金认为，不确定因素会在中国端午节前逐步落地，新一轮中国股市上升窗口期打开。一是不确定性下降：6月国际油价降到80美元/桶至90美元/桶区间，美国通胀与紧缩预期环比加速度最大时点或达峰。伴随战争降温与通航改善，通胀预期未来有望下调，此外美联储加减息决议也会在中国端午节前落地。二是增长预期上修：5月强劲的中国出口数据，不仅回应了市场质疑，也预示A股中报有望改善。这反映的是全球AI资本开支与能源转型的庞大需求，以及产业链的短缺；美国大模型公司的AGI最新进展也有望推升AI能力边界与应用需求的预期，带来中国产业创新、追赶以及全球竞争的历史性机会。三是增量入市共振：无风险收益下沉，形成持续的财富管理需求与更强的中国市场承托力。新一轮增强资本市场包容性的改革箭在弦上，除此之外，6月以来公告减持减量、私募备案与公募审批提速，有望在端午节后形成实质的增量入市能力；在年中“630”考核前后，绝对收益权益配置也有望回流，有助于结构扩散与市场平衡。注意科技股波动风险针对科技股未来走势，王峥表示：“科技股继续上涨，背后有AI算力、国产替代、海外映射和产业景气度共同支撑，因此不能简单用‘涨多了’来判断结束。但也要看到，部分细分方向短期涨幅较大，交易已经比较拥挤，后面波动会明显加大。”“短线看，追高风险加大：PCB、光通信、算力硬件虽是产业趋势最确定的方向，但板块已连续高潮，本质是存量资金博弈。”朱润康表示，中长线看，产业趋势未破：AI科技产业大趋势远未结束，外资一季度在电新和通信行业的净流入提供了长期支撑；若7月海外科技巨头中报验证高景气，A股科技股估值锚将随之抬升。中长线投资者可忽略小级别波动，坚定持有核心资产。当前应该如何持仓布局？王峥建议，持仓不宜过度激进，也不必因为
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