交所就此向公司下发问询函，要求公司说明是否存在借助热点消息炒作股价、配合股东减持的情形。宿迁联盛回复称减持尚未实施，并在6月17日发布了提前终止减持计划的公告。此举到底是为了避嫌，还是害怕事情败露不得已而为之，目前不得而知。短期的资金狂欢难以掩盖项目的巨大不确定性，公告中多处风险提示或被市场忽略。需要注意的是，公告中标注的10个月建设周期仅为厂房设备施工时长，不含审批、工艺调试、客户验证等环节，且并非10个月内就能实现达产、产生收入或利润等。此外，合作方汇智光芯出资能力、业务实力都存在疑问，项目落地进度或无法预估。宿迁联盛还因披露热点题材相关信息时不够审慎客观，被监管出具警示函。自身无技术储备，合作方零营收资不抵债股价爆炒背后，宿迁联盛两大核心硬伤无法回避：一是技术与团队风险，该公司深耕精细化工助剂领域多年，但在磷化铟衬底这一半导体高端材料赛道缺乏足够的技术和人才积累；二是合作方汇智光芯的研发能力、技术储备与知识产权合规性存疑，也存在技术落地、人才整合的风险。公开资料显示，宿迁联盛主营高分子材料防老化助剂及中间体的研发生产和销售业务，主要产品包括受阻胺光稳定剂、抗氧化剂、复配助剂，下游应用集中在农膜、塑料编织袋、人造草坪、日用塑料等轻工领域，属于精细化工细分赛道。反观磷化铟，属于第二代化合物半导体材料。磷化铟衬底的核心技术包括高温高压下的单晶生长控制、大尺寸低缺陷加工以及超高纯原料制备等，对半导体材料研发团队存在刚性要求，头部企业均具备十余年半导体材料技术积累，跨行业转型门槛较高。目前，该公司现有研发、生产体系无法复用至磷化铟项目，宿迁联盛也在公告中明确表示，公司暂无磷化铟衬底相关技术、人才储备，项目相关技术、生产经验均以来合作自然人朱蓉辉，自身仅提供资金，其产业布局完全处于门外汉的状态，宏大产能规划或许更偏向于资本故事。除此之外，此次投资的合作方汇智光芯疑似空壳公司，仅为朱蓉辉控制的持股平台，并无实际业务。根据宿迁联盛的回复函，截至2026年3月31日，汇智光芯净资产为－21287.85元，已经资不抵债。2025年，汇智光芯的营业收入为0元，净利润亏损8.95万元；2026年第一季度营业收入仍为0元，净利润续亏2.13万元。同时，汇智光芯在职员工数量为0，无专职研发、生产和运营人员，朱蓉辉及其控制的汇智光芯，均无磷化铟相关专利。值得关注的是，朱蓉辉名下另一家关联企
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