职机制以及内部市场化竞聘制度，积极变革激活组织管理效率，以匹配新发展阶段需求。2026年聚焦精准投放，汾享礼遇升级。费用端，2026年聚焦精准投放，剔除虚耗费用，砍掉倒挂、无实际转化的费用，提升使用效率；同时整体投入向动销端倾斜，借助“五码合一”数字化手段，升级“汾享礼遇”激励体系，将经销商返利后置，直接与批价稳定、动销达标、库存健康、开瓶扫码率等核心指标挂钩，优化费用兑付，简化核销流程、提升兑付效率与渠道满意度，引导渠道规范经营、实现控盘分利。  分红比例明显提升，绝对收益维度配置价值凸显。根据2025年度利润分配预案，公司全年现金分红总额80.03亿元，分红率提升至65.35%(2023、2024年分红率分别为51.07%、60.39%)，当前对应股息率5.6%，配置价值彰显。公司公告2025-2027年度股东分红回报规划，计划2025-2027年度分红率不低于65%，未来仍有提升空间。  短期主动调整出清，中长期成长动能积蓄。短期来看，2026年公司从“加速度”转向“稳前行”，年初以来务实去库稳价，推进汾享礼遇升级、坚持全控价模式，目标实现价格稳中有小幅回升，有望带动渠道各环节盈利水平提升、并支撑公司市场资源投入，从而实现量价良性循环。2026年汾酒处于复兴第二阶段，公司主动调整、聚焦高质发展，产品端“抓青花、强腰部、稳玻汾”，金字塔式结构发挥稳定器作用；区域端，全国化2.0从“开疆拓土”转向“深耕细作”，2026年将针对不同区域匹配差异化产品与策略，未来计划构建20亿级别堡垒市场、10亿级别重点市场、亿级县级样板市场和千万级乡镇精品市场等四级市场网络，中长期公司增长底牌坚实、成长动能充足。  盈利预测与投资建议：我们维持此前盈利预测，预计2026-2028年营收分别为366.50/392.25/427.03亿元，归母净利润分别为116.04/124.91/138.68亿元，以2026年6月16日收盘价计算，对应PE为12.3/11.5/10.3倍，维持“增持”评级。  风险提示：宏观经济波动影响；全国化拓展不及预期；风险。九州一轨中航证券——轨交减振龙头再出发，外延布局硅光高景气赛道国内轨交减振领军企业，外延并购开辟第二成长曲线公司成立于2010年，是国家级“小巨人”企业，始终深耕噪声与振动污染防治核心赛道，为轨道交通、工业与民用建筑、机械装备等多个领域提供
=*=*=*=*=*=
当前为第2/9页
下一页-上一页-
=*=*=*=*=*=
返回新闻列表
返回网站首页