输全链条供应商，深度受益于AI算力驱动的数据中心互联(DCI)市场增长，前瞻布局OCS、TFLN方案的1.6T光模块，卡位稀缺。短期我们看好公司DCI放量与产能释放共振带来的业绩高增长，远期我们期待公司前沿技术布局的丰硕成果。预计公司2026-2028年实现营业收入分别为15.97亿元、24.26亿元、33.69亿元，同比分别增长71.0%、51.9%、38.9%；归母净利润分别为1.93亿元、3.54亿元、5.57亿元，同比分别增长169.3%、83.6%、57.4%。对应当前(2026年6月11日)收盘价的PE分别为195、106、68倍，首次覆盖，给予“买入”评级。风险提示新技术研发及商业化不及预期的风险、下游需求(尤其是电信市场)不及预期的风险、市场竞争加剧的风险、新加坡上市推进不确定性的风险。华源控股开源证券——公司信息更新报告：实现全资控股暖芯科技，大科技版图徐徐推进华源实现100%控股暖芯科技增厚业绩，上调盈利预测，维持“买入”评级公司已构建"传统包装主业稳筑基本盘+科技(，光通信)打造第二增长曲线"的双轮驱动格局。2025年全资子公司苏州华源有限公司收购无锡暖芯科技有限公司51%股权，是公司科技主线的一次重要布局。2026年6月，根据企查查数据，公司进一步完成股权收购，对无锡暖芯持股比例由51%提升100%，实现全资控股。本次收购不涉及股份发行，因此不影响公司总股本。本次股权收购有望实现并表业绩增厚；据此我们上调2026-2027年盈利预测、维持2028年盈利不变。我们预计公司2026-2027年归母净利润分别为1.77/2.25亿元(前值为1.66/2.18亿元)，维持2028年归母净利润为3.07亿元，对应EPS分别为0.53/0.68/0.92元，当前股价对应PE分别为51.4/40.3/29.6倍，维持"买入"评级。无锡暖芯：制程温控供应商，50+客户稳定供货，订单持续放量可期无锡暖芯成立于2021年6月，是公司战略重要布局，主营及控温系统解决方案。核心产品包括高精度Chiller(工业冷水机)、冷热循环机、温度控制系统等，可匹配刻蚀、薄膜沉积、光刻、检测等制程的高精度温控要求，性能对标海外龙头，有望打破海外垄断。技术上拥有14项温控相关国家专利，自研全温区恒温设备矩阵，可满足制程严苛标准，依托母公司精
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