终呈现沪弱深强的极致分化格局，主因是2026陆家嘴论坛释放的重磅政策信号。论坛上，监管层明确将科创板第五套上市标准适用范围扩大至人工智能大模型行业，同时引导养老金、保险资金等中长期资金加大股权投资力度，叠加一系列资本市场双向开放、支持硬科技融资的制度安排，为科技主线爆发提供了催化剂。如何理解A股尾盘拉升表现？安爵资产董事长刘岩认为，本质是端午节前抛压集中释放后的存量资金回流修正。早盘避险资金集中出逃后，尾盘抛售动能明显衰减，低位承接资金集中回补科技主线核心资产，属于主线内部的高低切换。目前场外资金观望情绪仍重，仅意味着短期下跌风险缓释，未改变存量博弈的整体格局。当日盘面呈现显著的指数强、个股弱特征，根源在于深成指、创业板指、科创50的核心权重高度集中于科技赛道，而多数中小盘非主线个股缺乏资金关注、持续阴跌，极致体现了存量环境下资金抱团的强化，以及市场定价逻辑向高景气产业赛道的深度切换。对于板块“强者恒强”表现，刘岩进一步分析，电子、通信领涨源于AI算力需求爆发带动上游环节产业催化明确；建材大涨并非传统地产链逻辑，而是玻璃基板、MLCC等科技新材料属性获资金重估；消费、煤炭领跌则因缺乏景气弹性与成长空间，在资金向科技成长集聚过程中被边缘化，这种分化格局短期难以逆转。小禹投资基金经理黎仕禹表示，消费、煤炭表现相对较差，除自身原因外，还受市场风格影响。消费主要是内需复苏斜率低于预期；煤炭则是美伊停战后油价回落，能源需求回落。此外，市场风格极致“演绎”，除科技方向外，其他方向表现均相对较差。结构性震荡格局临近端午节，市场将怎么走？龙舫认为，A股将持续向上震荡修复。端午假期前资金存在一定避险需求，大盘大概率维持区间震荡，但结构性机会明确。操作上继续坚守均衡配置思路，科技核心持仓保持不动，重点聚焦半导体设备、半导体上游材料、国产算力等景气确定性强的细分赛道，规避估值透支的纯题材标的；同时保留资源品、电力等防御品种平滑组合波动。“整体科技主线承接力较强，难现系统性调整。节后若无重大利空，科技结构性行情有望延续，但内部分化仍将持续。”刘岩提醒称，短期持仓需警惕三类风险：一是端午假期叠加银行半年末考核、机构结算的资金兑现压力，假期外围波动也存在一定不确定性。二是科技板块累计涨幅偏高、交易拥挤，获利回吐下内部分化加剧，后排标的回调风险更大。三是临近中报窗口，部分标的若业绩不及预期将面临
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