当传统装备企业撞上AI算力的超级风口，一场关乎转型生死的跨界并购，正在资本市场掀起巨浪。2026年6月，五洋自控(300420.SZ)抛出一份重磅公告拟以6.81亿元现金收购东莞市柯斯宇液冷技术有限公司(以下简称柯斯宇)51%股权。交易完成后，柯斯宇整体估值高达13.35亿元，评估增值率逼近2000%，溢价近20倍。市场哗然。一家成立仅三年、注册资本不过500万元的液冷零部件公司，何以撑起近14亿估值？一家智能停车领域的传统装备企业，又为何甘愿押上6亿贷款、背负6.47亿商誉，义无反顾地杀入液冷赛道？答案藏在AI算力爆发的时代洪流里，也藏在五洋自控谋变求存的战略棋局中。传统赛道承压，转型已成生死题要理解这场并购的深意，首先要看清五洋自控的困境。五洋自控成立于2001年，总部位于徐州，2015年在深交所创业板上市。公司以智能停车设备起家，业务涵盖机械式停车设备、自动化装备、散料搬运、智能仓储物流等七大板块，是我国智慧停车行业的主要企业之一。2024年4月，公司正式更名为江苏五洋自控技术股份有限公司，证券简称从五洋停车变更为五洋自控更名本身，已透露出公司想要摆脱停车标签、向更广阔技术领域进军的意图。然而，更名并未带来业绩的转身。数据清晰地勾勒出五洋自控的增长困境：2021年至2025年，公司营收持续萎缩；从15.56亿元下降至8.49亿元规模。其中，作为收入核心的智能停车设施业务收入3.81亿元，同比大幅下滑31.07%。虽然自动化装备与智能物流业务同比增长31.83%至2.12亿元，带动公司2025年实现净利润0.47亿元、扭亏为盈，但整体增长天花板已清晰可见。截至2026年一季度末，公司账上货币资金仅1.00亿元，同比增长33.64%，为理财产品赎回所致；交易性金融资产7.76亿元。可见，公司主业已无足够想象空间，寻找第二增长曲线刻不容缓。正是在这样的背景下，2026年1月，钟志辉出任公司董事长，新帅上任后动作频频5月通过旗下深圳嘉泰智远间接获得深圳新星14%股权；6月便推出这宗6.81亿的液冷并购案。从更名到换帅，从布局到并购，五洋自控的转型路径清晰而决绝：不是锦上添花，而是背水一战。三年磨一剑，液冷风口的隐形冠军如果说五洋自控是急于破局的猎手，那柯斯宇就是恰逢其时的猎物。公开资料显示，柯斯宇液冷成立于2022年12月，注册资本500
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