U供应紧张远超预期；英特尔数据中心与人工智能集团副总裁陈葆立透露，某国内头部大模型厂商过去一年的服务器CPU采购量已提升5倍。产业浪潮之下，作为国产CPU赛道商业化成熟度最高的标的，海光信息的业绩已经开始兑现。2025年公司实现营收143.77亿元，同比增长56.92%；归母净利润25.45亿元，同比增长31.79%。进入2026年一季度，公司的高增长态势依旧强劲，一季度营收同比增长68.06%，归母净利润同比增长35.82%。市值大涨的背后，股东阵营的操作也略显分化。其中最受市场关注的，是赤峰黄金创始人赵美光的遗孀李金阳，其于2024年三季度新进十大股东，持股市值已从67.89亿元上涨至2026年一季度末的138.21亿元，近乎实现资产翻倍。若以最新交易日股价来算，其持股市值已攀升至超200亿元，短短数月浮盈超75亿元。另一边，公司内部员工持股平台开始选择获利了结。今年4月，海光信息公告员工持股平台蓝海轻舟减持完毕，期间通过大宗交易合计减持1162万股，按照区间成交额测算，合计减持27.15亿元，这是公司上市以来首次出现员工持股平台减持的情况。母凭子贵的中科曙光海光信息的亮眼表现，也让其第一大股东中科曙光，再度成为市场焦点。海光信息的诞生，本就是中科曙光的一次战略落子。2014年，国内高端服务器芯片几乎完全被海外厂商垄断，整机厂商始终面临核心器件卡脖子的风险。正是在这一背景下，中科曙光联合中科院计算所、天津海泰等主体共同设立了海光有限，旨在突破国产x86架构CPU的技术空白。成立伊始，中科曙光便始终把持第一大股东的位置。自海光信息上市以来，中科曙光对其合计持股始终维持在6.5亿股，持股比例为27.96%。有意思的是，2022年8月海光信息登陆科创板首日，中科曙光持股海光信息的对应市值近390亿元；到2026年一季度末，随着海光信息股价突破300元大关，这笔股权的市值已飙升至1366.48亿元，不到四年累计涨幅约250%。而6月18日收盘，中科曙光自身的总市值还不到1300亿元，形成了颇为罕见的子公司持股市值，超过母公司总市值的现象。股权关系之外，两家公司在业务上也深度绑定。作为国内服务器整机与算力（核心股）解决方案龙头，中科曙光是海光信息主要的下游客户。财报显示，2025年海光信息对第一大关联方的销售额达81.49亿元，占营收比重超56.68%。结合公开信息交叉验
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