50短期表现更多源自海外映射(费城半导体指数、韩国综指)、“两存”上市预期和中报业绩期待。因此，科创50短期有望继续表现强势，但需警惕海外半导体板块大跌，或相关催化事件兑现的影响。

  行业配置思路上：1、短期继续围绕AI算力产业链，重点关注产业链内部高景气细分方向的挖掘，重点关注：光通信、MLCC、稀土永磁、电子布、存储、CPU、PCB/CCL等。2、中期把握国际油价下行和全球需求复苏带来的产业机会，包括有色价格修复和制造业成本下行等，重点关注：工业金属、石化、机械、新能源等。3、择机低位布局红利板块，短期市场行情分化或进一步加剧，如果银行、非银、公用事业、煤炭等板块继续下跌，其配置性价比优势将逐步凸显，可逢低布局，逐步加仓。

  中泰证券：持续聚焦科技内部扩散价值风格仍需等待

  就后续市场风格而言，我们认为科技行情或将持续，价值反转不具备条件。我们预计即将召开的政治局会议仍将围绕新质生产力与科技创新展开部署，政策重心短期内不会偏移。就后续而言，长鑫科技上市在即或构成新一轮上涨催化。从监管层的态度来看，长鑫科技上市平稳运行或是监管层的主要考虑，预计发行估值将控制在偏低水平。长鑫若上市后表现强势，将直接形成两条清晰的传导路径：一是直接拉动国产半导体设备板块的估值重估，二是带动科创50指数整体上行。

  除芯片主线外，部分领域同样值得跟踪。电力设备与新能源方向中报业绩预期较好，基本面支撑仍在。有色金属受益于美元走弱趋势，但最强弹性集中在与AI产业链相结合的小金属品种，而非传统周期有色。

  未来一周市场风格分化或延续，科技或依然是市场主线，价值风格短期难以反转。科技内部热点或持续轮动扩散，关注三个方向，AI方向：重点关注存储、海外算力与机器人。电力设备与新能源：能源安全趋势下中期或有景气空间。电新板块驱动力正由国内政策驱动转向海外出口驱动，出口链条景气度持续改善。有色金属：有色金属受益于美元走弱趋势，但最强弹性集中在AI产业链相关的小金属品种，而非传统周期有色。

  国金证券：分化在延续变化在酝酿

  当前的成长股—AI并不是单纯依靠流动性扩张来支撑估值，它更类似中国2006-2007年的成长型周期股，在负实际利率下，有明显高于资金成本的ROI，这使得高利率对科技新世界的压制弱于传统框架中
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