、能源金属、塑料)。

  方正证券：月底需要关注风格再平衡的可能性

  市场走势研判：6月13日我们提出年内第二个重要买点到来，上上周虽然只有四个交易日，但各指数反弹幅度较大，双创科技股领涨，行业分化较大，价值风格大幅下跌。市场核心关注点在于风格分化是延续还是会收敛？风格如果再平衡有哪些潜在方向？对于第一个问题，我们认为接近6月底的季报披露窗口市场存在阶段性再平衡的可能，近期美元指数偏强，美伊谈判出现不确定性，前期乐观的预期可能阶段性回摆，但拉长看三季度科技景气稀缺性依然较强。对于第二个问题，风格再平衡的潜在方向重点可以考虑AI内部高切低，主要是应用端，以及价值风格超跌之后的修复。

  配置策略建议：月底需要关注风格再平衡的可能性，以及潜在方向，尤其是此前超跌的行业板块，具体而言，超跌的方向上，一是关注HALO资产逢低布局的机会，高油价压力缓解，美国通胀自高点下行，加息担扰有望缓和，Q3进入炒涨价的窗口期，核心资源(有色金属+化工)如有二次探底是较好买点，此外还可以关注新老能源的代表煤炭和储能；二是调整时间较久，负面压制基本解除，并且有一定催化的非银金融。AI主线上，市场提前交易中报景气以及产业链上涨价的材料，可以重点关注海外算力核心标的以及国产算力中景气确定性较强的半导体设备，相对低位的AI应用也具有一定的配置价值。此外，阶段性可以关注题材股的修复行情，重点考虑政策和消息共振的算电协同、商业航天、机器人等方向。

  中银证券：聚焦中报景气

  A股自身来看，国内基本面依旧偏弱且K型分化进一步加大。5月生产小幅回升，AI、出口链仍为主要支撑，但油价等因素使生产整体承压。需求端，投资继续承压，制造业边际小幅改善，社零表现欠佳，内外需分化加大。往后看，短期这种分化或将延续。一方面，外需或仍是6月乃至三季度的主要拉动：全球PMI仍在上行通道，此外，费城半导体指数预示科技投资热潮并未消减。内需方面，政策加码需要关注7月政治局会议的政策部署。

  A股即将进入中报窗口期，配置上，关注景气上行方向。70个重点行业中，中报业绩绝对增速高且边际上修的行业方向值得重点关注：1、科技方面:半导体、计算机设备、通信设备高景气且边际上修；2、非科技方面:锂矿、证券、光伏设备、机器人、农化、锂电设备。

  华西证券：中大阳线确立新一轮行情上行趋势

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