A股市场上周放量上攻，全A日均成交额回到3万亿元上方，科技与非科技的结构分化极致演绎。科技成长、双创方向领涨，科创50、创业板指周线收出中大阳线。市场展望：中大阳线确立了新一轮行情上行趋势。海外方面，美伊阶段性缓和叠加美日欧央行议息落地，外部压制风险偏好的因素边际转暖，后续加息交易有望随油价回落降温；内部则在全球AI科技行情共振下，双创指数放量创历史新高，正式确立新一轮上行趋势。第一，成交与融资同步放大，增量资金入市正反馈效应显现；第二，经济新旧动能加速分化，驱动资金持续向AI、半导体等高景气方向缩圈；第三，陆家嘴论坛突出“扶优、扶科”导向，强化金融资源向“硬科技”领域倾斜，进一步夯实主线逻辑。

  行业配置上，1、关注受益海外映射与产业链高景气的科技成长：国产半导体、光通信、存储、MLCC等；2、中报业绩预告窗口即将开启，关注业绩确定性较强的锂电产业链。

  东吴证券：中报业绩的景气线索

  进入7月，中报行情将要来临。伴随着宏观扰动降低，A股将再度回归景气定价。从外部环境来看，美伊冲突接近达成和解，地缘风险溢价持续回落；同时美联储季末议息会议落地，货币政策不确定性显著下降，宏观扰动降低。对于A股而言，7月即将进入中报业绩预告的密集披露窗口，景气将是核心定价因子。A股业绩预告披露规则天然带有“高景气”的筛选属性。沪深主板上市公司若预计半年度出现净利润为负值、净利润扭亏为盈、净利润同比上升或下降50%以上三类情形之一，必须在7月15日前披露业绩预告；创业板、科创板与北交所对半年度业绩预告不做强制要求，由上市公司自主选择披露。这一规则意味着，能够在预告期释放正向业绩信号的公司，往往具备较高的景气，有望取得超额收益。

  2026年中报景气线索主要集中在AI硬件产业链、上游周期品以及具备出海优势的中游制造三大领域。从分析师一致预期净利润表现来看，自2026年一季报披露以来，2026年预测净利润仍上修的行业有电子、石油石化、有色金属、基础化工等；2026年预测净利润高增的有商贸零售、电力设备、国防军工。

  国泰海通：科技产业扩散的涨价线索

  热点主题交易热度回升，覆铜板/光通信等AI主题大涨，玻璃基板主题转涨。上周热点主题日均成交额平均13.7亿元，日均
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