。再次，结构性机会突出。今年以来，A股、港股及科技赛道的投资机会获得机构普遍认可。中国银河证券首席策略分析师杨超表示，低利率环境下权益资产吸引力增强，叠加政策引导长期投资，为基金发行提供了良好环境；基金公司也在进行策略调整，头部机构加大权益类产品布局。未来权益类投资仍将是投资者提升收益的主要来源，而市场交易逻辑将从情绪与估值驱动，转向政策落地与盈利兑现。此外，发起式基金的密集发行也成为自购规模增长的重要推手。Choice数据显示，截至6月22日，2026年上半年共有880只基金开启发行，其中发起式基金233只，占比26.5%。发起式基金要求基金管理人使用自有资金认购不少于1000万元并锁定三年，这一机制将管理人与投资者利益深度捆绑。天相投顾基金评价中心分析认为，发起式基金不要求满足2亿元的成立门槛，大大降低了发行成本，对于中小公募机构而言，是以较低成本跟上市场节奏的有效方式。自购走向常态化展望未来，公募自购有望从阶段性行为转向常态化机制，但业内人士提醒投资者需理性看待。从监管导向看，自购行为将持续受到政策鼓励。证监会将自购规模纳入评价体系，本质上是通过制度设计引导机构与投资者形成利益共同体。2025年12月，新华基金在旗下新华科技优选混合型发起式募集期收官当日，运用固有资金完成1000.04万元认购，明确承诺自基金合同生效之日起持有期限不少于3年。这一案例表明，监管正通过延长锁定期、强化信息披露等方式，推动自购从象征性表态走向实质性绑定。从市场影响看，自购行为对稳定市场预期具有积极作用。业内人士指出，机构自购不仅是资金的投入，更是一种态度的表达。在震荡市中，自购行为表明基金管理人认为当前A股仍处于具备吸引力的估值区间，是中长期布局的较佳时机。然而，业内人士也提醒，机构自购绝不等同于收益保证，市场波动等因素均可能导致基金净值波动，投资者不可将基金管理人的自购行为视为盈利的承诺。从投资者角度看，应关注自购比例较高、锁定期较长的产品，但需结合自身风险承受能力做出独立判断。前述业内人士表示，投资者应理性看待自购，将其定位为辅助参考，投资决策的核心仍应是关注基金经理、投研团队及产品的长期业绩。对于普通投资者而言，可优先关注机构自购比例超过2%、发起资金锁定期不少于三年的产品，这类产品通常体现了管理人对自身投研能力的较强信心。值得注意的是，发起式基金的“宽进严出”机制也值得关注
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