用前）。半导体板块的持续升温带火了相关杠杆ETF，但透过数据不难发现，这类工具背后的投资者生态却呈现出鲜明的“散户化”特征。一位资深外资基金经理称，养老金等长期资金基于风险收益特征不匹配，基本不参与杠杆ETF配置，这类产品的主要需求来源是个人投资者。韩国金融监督院（FSS）的统计数据直观印证了这一市场特征，2026年5月27日至6月12日，个人投资者对上述16只新上市杠杆ETF的净买入额高达8.2万亿韩元，占市场总净买入额的92.7%。机构多空分歧持续激化在散户资金追高的同时，全球半导体赛道却出现较大的市场分歧。美国银行最新发布的6月全球基金经理调查数据显示，高达80%的受访基金经理认为“做多全球半导体”是当下市场最拥挤的交易，这一数据不仅连续2个月位居榜首，更创下该调查开展以来的历史纪录。在拥挤交易和潜在泡沫的担忧下，机构避险情绪有所升温，数据显示，受访基金经理对科技板块的超配比例从5月的33%回落至26%，全球股票整体超配比例也从50%降至38%，体现出明显的短期防御性调仓特征。瑞银在近期发布的全球股票策略报告中给出了看多半导体的几个理由：首先，相对估值仍有吸引力，全球半导体板块相对于整个市场的市盈率溢价约为17%，仅略高于10%的历史均值；其次，超大规模云计算企业的资本开支得到市场认可，今年一季度财报显示，超大规模企业都大幅上调了资本开支指引；最后，半导体的潜在市场空间仍然合理，如果半导体和软件是新石油，那么两者合计占全球GDP的比重可能从目前的约3%上升到2030年的4%。不过，知名宏观策略师西蒙·怀特则对当前市场环境表示担忧。他表示，随着全球通胀重新抬头，市场中的“过剩流动性”已见顶并进入下行趋势，流动性退潮叠加仓位极度拥挤，可能将当前拥挤度最高、估值最贵的AI与半导体板块推向极度危险境地。杠杆工具“双刃剑”效应凸显业内人士认为，杠杆ETF是一把典型的“双刃剑”，在市场上行阶段能够放大收益，但在市场波动下行时也会成倍放大亏损。尤其是当前市场分歧持续加剧，叠加多重不确定性因素扰动，杠杆ETF的潜在风险愈发凸显，投资者应高度警惕。近期的海外市场波动，已直观体现出杠杆产品的巨大风险。韩国金融监督院6月18日发布报告称：5月27日至6月12日，三星电子正股最大回撤为18.0%，对应的2倍杠杆ETF回撤幅度高达35.9%；SK海力士正股回撤19.1%，其杠杆ETF回
=*=*=*=*=*=
当前为第2/3页
下一页-上一页-
=*=*=*=*=*=
返回新闻列表
返回网站首页