2026年，红利基金深陷“分红盛宴与净值寒潮”的困境中。Wind数据显示，截至6月22日，年内基金分红883亿元。权益基金分红占比较去年同期跃升18个百分点，红利基金是其中备受关注的主力之一。然而，分红的热闹并未能提振红利基金的净值——在科技股的虹吸效应下，年内大量红利基金负收益。当科技行情持续走高，红利基金的买点是否正在临近？21世纪经济报道记者了解到，近期，既有部分机构资金逃离红利资产，转而去追逐弹性更大的科技动量资产；也有险资、社保等长线资金选择“潜伏待机”。多位机构人士向记者表示，红利基金当前处于“左侧区间”而非“右侧买点”——估值尚未完全消化、股息率虽有吸引力但未触及历史极值、科技虹吸效应仍在延续，短期大概率还有震荡下杀的空间。但中长期视角下，中证红利股息率与10年期国债收益率的利差约3个百分点，配置性价比正在提升。“把现在的震荡下探，当作未来几年的倒车接人。”一位公募投资人士建议，“等红利板块估值真到了历史冰点、市场情绪最悲观的时候，再果断出手，分批长线布局。”权益崛起Wind数据显示，以权益登记日口径统计（下同），截至6月22日，年内共有3110只基金（各类份额分别统计，下同）实施分红，合计分红5294次，分红总金额达883.22亿元。虽然这一数字较去年同期的1121.53亿元有所回落，但仍是分红大年。更值得关注的是分红结构的变化。权益类基金合计分红361.05亿元，占比跃升至40.88%，而去年同期这一比例仅为23.24%。债券型基金合计分红451.86亿元，占比则从去年同期72.04%大幅回落至51.16%。一年之间，权益类基金分红占比增加了约18个百分点，债券型基金则下降了约21个百分点。在这股权益分红的浪潮中，备受关注的红利基金表现抢眼。年内实施分红的1126只权益基金里，名称含“红利”字样的基金达到493只，分红总额46.38亿元，占到权益基金分红总额的12.85%。华泰柏瑞上证红利ETF单次分红即达8.85亿元，出手阔绰。资金分歧然而，热闹的分红并未提振红利基金的净值表现。2026年的A股市场呈现极致的结构性分化——科技成长板块强势吸金，红利价值风格持续承压。6月18日当周仅四个交易日，红利指数累计跌幅达6.95%——据历史数据统计，红利指数周跌幅超过6.95%的情形在全部交易周中占比仅约1
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