，暂时看做外部扰动下和内部结构性拥挤下的短期调整，今日要关注隔夜美股对亚太及A股科技板块的扰动会如何；策略上，6月收官临近，流动性是关键，建议控制仓位，注意防御性板块的持续性，防御板块内部有轮动的倾向，可注意券商（核心股）板块的反复活跃机会；科技方向中期趋势未改，但短期仍面临获利盘了结及外部映射扰动，要注意板块走势不能破位，可等待回调充分后，聚焦中报业绩确定性强的品种分批低吸；密切跟踪美伊谈判进展，关注今日量能变动及外部市场的相关表现。光大证券：市场中期行情仍有信心，需等待科技题材获利盘消化及中报行情预热展望后市，光大证券认为，鉴于海外地缘和流动性风险正逐步落地，市场中期行情仍有信心。但科技板块当前获利幅度较高、兑现压力较大。短线或仍以震荡分化为主，需等待科技题材获利盘消化及中报行情预热。地缘和流动性风险逐步落地背景下，尽管短期面临波动，但有色/稀土/小金属等周期板块涨价趋势确定；而半导体（核心股）、通信、电网设备、机器人（核心股）等科技制造板块，供不应求驱动下的确定性也较明确。此外，日均成交额长期维持3万亿以上历史高位，券商（核心股）板块业绩受益性极为突出而目前估值处于低位，修复机会较强。东吴证券：A股震荡期延续，突破须看业绩再次确认和宏观流动性宽松条件东吴证券认为，A股震荡期延续，K型分化明显。突破震荡需要什么条件？分子端的因素变化需要观察半年报预告的披露，一般在七月中旬附近业绩较好的公司会提前进行预告，产业层面的变化最快有望在三季度初有所体现。分母端的因素变化取决于全球流动性，在未来一个季度内美国通胀读数有望实现逐步下行，一定程度上将逆转市场过高定价的加息预期，全球宏观流动性的预期有望边际逐步宽松。从时间上来看，全球宏观流动性有望在7月美国经济数据公布前后产生变化。微观流动性来看，日韩近期的成交金额在5月28日高点后出现逐步下滑，而中美成交额在最近一周逐步向上，显示市场微观流动性结构较为健康。总结来看，产业趋势的业绩再次确认和全球宏观流动性边际宽松作为突破震荡阶段的主要因素，均有望在三季度初发生变化，伴随着微观流动性的集中，震荡结束后，三季度初可能会启动一波对于全球流动性定价的修正，市场再度向上运行。



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