性、高选择性的小分子GLP-1R激动剂，目标为一款一天给药一次的口服小分子GLP-1R激动剂，拟用于成人超重或肥胖患者的体重减轻及长期减重管理。是当前市场稀缺的非肽类口服GLP-1创新品种。行业层面，GLP-1已成为医药行业确定性最高赛道，2030年国内市场规模有望突破330-500亿元，注射剂存在给药痛苦、依从性不足短板，口服小分子剂型是产业迭代核心方向，具备显著差异化竞争优势。相较于海外同类产品，APH04935为本土自主研发化合物，专利布局完善，若临床数据达标，有望率先抢占国产口服GLP-1减重药市场份额，打开中长期业绩弹性空间。而公司本次提交IND的APH03867片，是一种新型口服、非肽类小分子URAT1抑制剂，通过抑制肾脏中URAT1的活性，阻断尿酸在肾小管的重吸收，增加尿酸排泄，达到有效降低血尿酸的效果，可用于改善高尿酸血症和痛风症状。叠加全球Ⅲ期推进中的AR882(氘泊替诺雷)，构建国内稀缺双URAT1抑制剂分层管线，全面切入超亿人痛风慢病市场。5月底，公司合作方SOBI宣布，AR882治疗痛风的全球Ⅲ期REDUCE2研究取得阳性顶线结果。安全性特征与既往研究一致。根据临床进度，全球Ⅲ期REDUCE1预计将于今年8月份结束，即可申报上市。据悉，国内高尿酸血症患者超1.7亿、痛风患者近1500万，现有药物达标率不足50%，长期用药需求刚性，2030年国内痛风药物市场规模有望突破100亿元。2024-2025年公司研发投入占营收比例连续超21%，组建340人全球顶尖研发团队，搭建儿童高端制剂、小分子两大核心技术平台，累计40余项在研项目，其中14款1类覆盖呼吸、代谢、肿瘤三大黄金赛道，2026年密集迎来获批、临床受理、Ⅲ期临床多重里程碑，创新兑现节奏明确。当前医药创新赛道估值持续修复，公司兼具稳定儿童药基本盘+代谢赛道两大潜在重磅单品+血液肿瘤前沿创新管线，相较于同类单一管线药企具备估值折价修复空间。
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