内算力投入仍有较大提升潜力。通过港交所上市聆讯根据港交所文件，6月23日，立讯精密工业股份有限公司、广东鼎泰高科技术股份有限公司、普源精电科技股份有限公司等多家公司更新聆讯后资料集，意味着上述公司港交所IPO通过聆讯。根据此前披露的公告，立讯精密拟发行不超过4.41亿股境外上市普通股并在香港联交所上市。6月12日晚间，立讯精密披露，公司发行境外上市外资股（H股）获得中国证监会备案。自2023年至2025年，立讯精密的汽车电子、通信与数据中心业务线收入增长较快，复合年增长率分别为106.0%及30.0%。根据弗若斯特沙利文的资料，全球精密智造解决方案市场稳步扩张，预计将由2026年的11.29万亿元增至2030年的16.03万亿元，复合年增长率为9.2%。需求端，终端市场（如汽车电子、通信与数据中心等领域）对高精度零组件的需求攀升，且对功能集成的要求不断提高，对精密智造解决方案的需求进一步增长。此外，铜互联、光互联、散热管理、电源管理、AI智能终端、3D打印、低空经济及机器人等前沿科技领域的飞速发展亦为全球精密智造解决方案市场打开了新的增长曲线。供给端，全球利好政策推动精密制造业发展，AI、算力基础设施和工业自动化等科技进步加速智能制造的普及，PIMS提供商竞相打造“未来工厂”，供给端的智能化升级为全球精密智造解决方案市场的发展注入强劲驱动力。业绩方面，2025年度，立讯精密实现营业收入3323.44亿元，同比增长23.64%；归母净利润为166亿元，同比增长24.2%。2026年一季度，公司实现营业收入838.88亿元，同比增长35.77%；归母净利润为36.6亿元，同比增长20.24%。公司预计2026年上半年归母净利润为78.4亿元至81.06亿元，同比增长18%—22%。国泰海通证券近日发布研报，维持对立讯精密的“增持”评级，上调目标价至106.05元/股。该券商指出，立讯精密打造AI算力平台布局，海外客户潜在增量大。目前，其电连接产品配套北美国际大客户，224G高速线缆背板及连接器逐步导入开始放量。同时其与国际大厂合作认证CPC方案，积极布局新技术。而其800G/1.6T光模块已进行小批量供货，800GLRO已通过部分客户验证，1.6TLRO/LPO、XPO产品处于深度预研阶段。AI服务器电源以及液冷散热方案等已进一步量产，后续有望持续向高规格产品升级。排版
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