2026年6月23日，港交所官网显示，母婴零售龙头孩子王更新招股书，冲刺“A+H亲子家庭新消费第一股”，华泰国际担任独家保荐人。作为亲子家庭消费领域的创新型服务商，孩子王锚定“供应链+服务+零售”一体化发展战略。通过“三扩”战略拓展增长边界，将“复购、加盟、同城数字化”作为核心抓手，全力推进下沉市场布局与AI全链路升级。据公司2026年一季度报告，2026年一季度公司实现营业总收入24.62亿元，同比增长2.46%；净利润0.49亿元，同比增长56.79%。营收稳步增长和净利润大幅提升的同时，盈利水平显著改善。从母婴零售到家庭消费平台，孩子王重构增长逻辑在行业转型趋势下，孩子王依托首创的“单客经济”模式，将低频的母婴商品买卖转化为高黏性的长期服务关系。公司围绕用户从孕期到育儿的全生命周期，提供“商品+服务”的综合解决方案，而非单一的商品推销。同时，针对新生代家庭的社交需求，通过线上社区与线下活动增强用户归属感，将单纯的交易关系升级为陪伴关系，借此强化用户黏性与社群连接，持续沉淀私域流量。截至2025年末，公司全域累计注册会员已超过9800万人。区别于传统零售对通路货源的依赖，孩子王已形成“平台+自营”的全域商品生态，显著缩短产品流转路径，提升了供应链效率与成本优势。公司与优质母婴童品牌保持长期稳定合作，商品种类覆盖亲子家庭衣、食、住、行、玩、学、用全场景需求。与此同时，公司重点布局自有品牌战略，已孵化出包括“歌瑞家”“贝特倍护”在内的超15个品牌，横跨服饰、家居、用品及AI智能硬件等领域。此外，公司还与头部品牌联合开发独家产品，进一步强化商品稀缺性。2025年，公司自有品牌和第三方独家定制商品的收入同比提升了79.33%，自有化业务贡献持续提升。为拓宽业务边界，孩子王持续向外延展消费版图，2025年收购丝域生物切入头皮及头发护理市场。丝域生物具备“产品+服务+渠道”的一体化运营能力，拥有从研发生产到终端服务的全产业链控制力。此次收购有助于孩子王将原有的供应链优势，从“商品定制”升级为“研产销一体化”的自主掌控，将新业务与原有会员体系及消费场景深度融合，培育第二增长曲线。当前，国内头皮及头发护理市场正处于扩容周期。弗若斯特沙利文数据显示，中国头皮及头发护理市场规模预计将从2025年的678亿元增至2029年的1030亿
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