21世纪经济报道 记者 崔文静 6月的A股，正被一场“红包雨”密集击中。根据数据，截至6月23日，已有2783家上市公司实施2025年度现金分红。其中，128家公司的每手（1手=100股，最小分红单位）分红超过100元，、、、、位列“每手分红榜”前五。另有872家公司已披露分红方案但尚未派息。今年的“红包”不只来自年报，更指向了正在前置的中期分红机制。尽管基于2026年上半年利润的中报分红通常要等到8月才集中披露，但目前已有数百家上市公司在2025年度股东会季（4—6月）同步完成了对2026年中期分红的授权安排。甚至已将“2026年第一次中期分红”以真金白银的方式完成除权，投资者已可享受到这笔收益；而则用“分红总额不低于净利润75%”的承诺，提前为市场锚定了预期。在近期举行的2026论坛上，证监会主席吴清给出了一个极具分量的对标数据：过去两年多，A股分红与回购规模已达到同期IPO和再融资总额的3倍多。这意味着，A股正在经历一场深层的结构性反转。当“分红+回购”规模已达到同期IPO和再融资总额的3倍多，资本市场正从过去的“重融资”向“投融资相协调”加速演进。在这场变局中，不仅有银行、等传统巨头的压舱，更涌现出、等新经济龙头，它们正接过“分红主力”的接力棒，用真金白银重塑A股的估值锚与吸引力。中期分红“前置化”，提前锁定下半年预期需要注意的是，上市公司分红主要分为年度分红、中期分红、临时性分红。年度分红最为普遍，也是长期以来诸多上市公司主要的分红方式。随着2023年以来证监会反复鼓励上市公司“一年多次分红”，推出中期分红计划的上市公司显著增多。中期分红又分为中报分红和季度分红，二者相比中报分红为大头。由于中报分红方案通常会伴随半年报披露而发布，目前尚无明确中期分红方案出炉，8月往往是中报分红的集中披露期。尽管如此，目前已有数百家上市公司对外公告将进行2026年中期分红，这背后是“中期分红机制化”的大规模前置：很多公司在2025年度股东会季（4—6月）同步做完两件事，一是2025年度分红落地实施（当前6月“红包密集到账”的主成分），二是对2026年中期分红做出授权安排，让后续中报分红不必再走一轮冗长程序。具体来看，当前中期分红分为三种形态。第一种，“2026年第一次中期分红”已经有少数公司真金白银落到账上。 比如在6月1日完成股权登记，每10股派9.907442元（含税）
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