企业成长红利。第二，分红的“含金量”显著提升，高回报赛道从传统行业向新兴产业扩围。 根据数据，2025年财务报告期股利支付率（剔除亏损公司）达39.2%，较2021年提升6个百分点；上市公司每百元利润创造的经营活动现金净流入从2021年的72.4元提升至2025年的95.7元，盈利的“真金白银”成色越来越足。高回报正从银行、、等传统行业向科技、制造等新兴领域扩散。第三，分红覆盖面持续扩大，“铁公鸡”减少，更多公司加入分红行列。 全市场共有3086家公司实现连续三年现金分红，2248家公司做到连续五年派息。自2018年上市以来，于2025年首次推出半年度分红，拟派发现金红利65.51亿元。分红正从“可选项”变成越来越多公司的“必答题”。第四，分红从“用完剩下的钱”升级为“估值锚”，成为长期资金的配置基石。 部分公司把分红下限与净利润挂钩，其本质上是在不确定环境中给长期资金一个可测算的现金回报锚。吴清在2026论坛上提到，社保、保险、年金等中长期资金持有A股流通市值两年多来增长85%，净买入A股约1.3万亿元，长期投资力量持续壮大。“高分红引长钱—长钱抬估值—高估值固分红”的良性循环正在形成。分红已不仅是对股东的回报，更成为公司治理水平和投资价值的核心标尺。
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