上半年港股IPO筹资规模超过去四年同期总和，这得益于大型IPO项目带动整体融资规模提升，以及优质中小型IPO项目提高平均筹资额。内地A股上市公司仍是推动筹资规模增长的重要力量。在市场结构层面，前十大IPO筹资额占总筹资额44%，其中8家为“A+H”模式。《报告》提到，科技行业在IPO数量上处于绝对领先地位，在“A+H”龙头企业带动下，科技行业（含先进制造业）是最主要的融资承载领域。市场表现同步改善，上半年首日平均回报率61%，新股首日破发率12%，创下近五年新低。安永大中华区审计服务市场联席主管合伙人‌汤哲辉认为，港交所通过优化上市制度，推行“A+H”快速通道及设立“科企专线”，显著提升了市场对“硬科技”及新经济企业的吸引力，从制度供给端为优质企业赴港上市提供了更多便利和灵活选项。基石投资者结构亦日趋多元化，第二季度的IPO得到了国际投资者的积极支持，其中包括主权基金及领先的资产管理机构，尤其是来自中东的投资者——这一变化与全球地缘政治不确定性上升背景下的资金再配置趋势密切相关。汤哲辉表示：“当前环境下，宏观基本面的确定性与地缘局势的平稳性，已成为资本决策的首要考量之一。在此背景下，中国及周边东南亚等市场凭借优越的发展环境韧性，成功吸引了资金的重新配置。外资的积极参与，不仅反映出市场对中国硬资产的信心日益增强，也表明其对监管政策走向持更乐观的看法，并高度看好长期的投资前景。”IPO市场有望保持活跃展望下半年，《报告》提到，A股IPO发行预计将继续沿着“质量优先”的常态化轨道运行，持续支持科技创新和新质生产力发展；港股市场则有望在上市制度不断优化、企业储备充足以及A+H上市趋势延续等因素带动下保持活跃。与此同时，在两地资本市场对企业质量和信息披露水平要求持续提升的背景下，企业也需进一步提升公司治理水平，安永大中华区生命科学与医疗健康行业审计主管合伙人李莉表示：“当前两地IPO机遇持续释放，市场筛选已从‘达标准入’升级为‘长期价值检验’。企业要树立‘治理前置、披露增值、顺势布局’的核心思路，应提前夯实治理和合规基础，完善财务与内控体系，加强ESG管理能力建设，提升信息披露质量，为登陆资本市场做好充分准备。同时，企业还应结合自身发展阶段、业务布局与两地资本市场差异化定位，科学规划上市路径、把握合适的窗口期，借资本市场助力自身可持续发展。”2026年港股市场全年限售股解禁规
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