市场风险激增、合规要求趋严和银行自身战略收缩三重因素叠加的结果。苏商银行特约研究员薛洪言向《中国银行保险报》记者表示，近期金价剧烈震荡，带有杠杆属性的延期合约极易导致客户保证金不足甚至穿仓，给代理银行带来垫资和信用风险。同时，监管对投资者适当性管理日益严格，强调卖者尽责、买者自负，银行必须重新审视这类高风险业务与个人投资者风险承受能力的匹配度。许多银行因此选择上调保证金或直接退出，主动压降风险敞口，以规避潜在的客诉纠纷与合规处罚。薛洪言说。摒弃投机思维回归稳健配置截至6月25日，国际金价已较年初5500美元/盎司上方的年内高点出现大幅回落。面对短期内金价持续走弱的态势，个人投资者该何去何从？从趋势上看，东方金诚研究发展部分析师瞿瑞、执行总监于丽峰分析认为，当前美联储释放的鹰派信号仍在发酵，市场对年内加息的定价仍有上修空间，美元实际利率易上难下，构成对金价的核心压制。此外，尽管美伊初步协议已经达成，仍需关注后续谅解备忘录执行情况及核问题谈判进展。整体上看，当前缺乏超预期催化剂打破多空均衡，预计短期内金价仍将偏弱震荡。配置策略方面，某头部基金公司高级副总裁李程胤向记者指出，对于个人投资者而言，目前可考虑在金价回调时进行分批配置，合理控制仓位，将黄金作为配置资产来看待，而非短线投机。预计近期金价还将偏向于在高位宽幅震荡，不太可能一下子走出单边行情，但支撑其价格走势的中长期逻辑还在。李程胤说。个人投资者应理性看待本轮金价的剧烈震荡，将其视为前期快速上涨后的技术修正与宏观预期的激烈博弈，而非单边趋势的逆转。薛洪言建议，在配置黄金资产时，普通投资者若参与带杠杆的延期合约，可能在剧烈波动中因强制平仓导致本金永久损失，因此更宜通过实物黄金或黄金ETF等无杠杆工具参与。此外，应摒弃只涨不跌的单一思维，将黄金作为资产配置的稳定器而非博取高收益的工具，并合理控制仓位。华夏银行天津分行提醒投资者，近期贵金属市场价格震荡加剧，投资者应充分评估自身风险承受能力，结合财务状况合理配置资金，避免盲目追涨杀跌，严格控制交易仓位，切勿参与超出自身风险承受能力的投资交易。



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