板、创业板服务硬科技企业的定位持续强化，IPO审核节奏平稳有序，优质科创企业上市进程持续提速。数据显示，2026年年内科创板、创业板已累计迎来20家硬科技企业成功上市，涵盖人工智能、半导体、高端制造、新材料等国家战略新兴赛道，优质上市资源持续扩容。相较于传统企业，硬科技IPO项目募资规模更大、业务含金量更高，能够为券商带来更丰厚的承销保荐收入。同时，注册制下券商投行专业化定价、承销能力持续提升，头部券商凭借牌照优势、项目储备优势，持续抢占优质科创IPO项目资源，投行业务营收稳步增长。更值得期待的是，国内硬科技明星IPO项目储备充足，后续落地节奏明确。这不仅能为券商带来高额的承销保荐费用，更能通过科创板强制跟投机制，增厚券商自营跟投收益。对于头部券商而言，优质科创企业股权价值成长性突出，长期跟投收益可观，彻底打开了券商非周期成长空间，推动行业盈利结构持续优化。行业估值低位修复基本面持续改善的同时，证券板块当前仍处于历史估值低位，估值修复空间充足。此前，板块长期震荡调整，估值持续压制在近十年低位区间，整体估值与持续向好的基本面形成明显错配。在业绩持续兑现、政策持续加持的背景下，板块均值回归行情具备极强的确定性。从行业发展趋势来看，当前券商行业已彻底告别单一周期属性，逐步转型为周期复苏+成长兑现的优质赛道。传统经纪、信用业务受益于市场高交投维持稳健增长，投行、跟投业务受益于硬科技扩容持续增量，财富管理、资管业务随资本市场改革持续升级，行业多元化盈利体系逐步成型，抗风险能力与成长韧性大幅提升。细分企业维度已呈现明显的差异化发展格局，头部航母级券商凭借综合实力持续领跑科创赛道，中信证券、中金公司、华泰证券等机构深耕投行+投资一体化模式，深度绑定半导体、AI、高端制造等硬科技龙头，在宇树科技等重磅IPO项目中包揽保荐与跟投核心份额，科创板跟投收益稳居行业前列，非周期成长属性突出。与此同时，特色中小券商依托区域资源与赛道优势实现错位发展，中泰证券、天风证券等机构聚焦细分科创领域，凭借优质项目跟投斩获可观浮盈，弹性优势显著。财富管理转型赛道中，东方证券、广发证券持续发力公募代销、主动资管业务，依托产品矩阵扩容实现营收稳步增长，彻底摆脱对传统周期业务的依赖，行业整体盈利结构持续优化。
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