运行产生热，需散热系统保障；算力集群的高效协同，则依赖光实现高速互联。可根据这四大要素把握产业轮动节奏。“值得关注的是，AI产业趋势正在持续演绎，业内仍有新的技术方向出现。华为‘韬定律’就是一个典型案例。”程强表示，该定律将“韬”(时间常数)作为度量标准，通过立体化集成替代传统几何缩微，让芯片“折叠”起来。“韬定律”有望在、芯片设计、晶圆制造等环节催生新的产业增量。程强举例称，“韬定律”在电路和芯片层面着重强调的重要性，是实现LogicFolding(逻辑折叠)工艺的重要手段。国内封测厂已在领域具备一定技术能力，若3DIC封装(三维集成电路技术)在级芯片中应用增多，市场将迎来快速发展。把握产业周期级别的大趋势“本轮科技行情背后是产业级别的大趋势。”程强表示，中国未来产业正从“政策驱动”转向“技术与市场双轮驱动”：、、生物制造在临床应用和产业化方面取得突破；具身智能和氢能在规模化降本和应用场景拓展上进展显著；6G也在标准制定和技术验证上稳步推进。在投资策略方面，程强看好“红利打底仓，科技博弹性”的配置思路。在具体赛道方面：一是围绕“光电热力”布局底层基建；二是关注行业爆款应用的出现；三是关注未来产业，包括量子计算、、等前沿赛道。此外，他认为，估值已处于底部的、大金融等防御类板块，在下半年或穿插出现阶段性表现机会。程强认为，最大的不确定性仍来自外部。除地缘政治因素外，全球货币政策的走向同样值得关注：今年初市场普遍预期美联储将降息，但当前的美国国债交易市场信号显示，今年可能转向加息；部分主要经济体已率先启动加息进程，应密切关注海外高利率环境是否长期化。此外，海外科技股资本开支与营收现金流的匹配程度，也直接关系到“科技故事”在全球范围内的延续性。
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