6月26日，伦敦现货黄金价格重返4000美元/盎司上方，国内金价同步回升，投资于上海金集中定价合约的金ETF广发（518600）收涨1.23%，日成交额达8.98亿元。业内人士分析称，6月25日晚间公布的美国核心PCE通胀数据基本符合预期，且美元指数在连续上涨后出现技术性回调，支撑金价抬升。 今年以来，黄金价格创下历史新高后进入阶段性回调。金价震荡盘整阶段，各国央行购金仍在延续。世界黄金协会及央行公布数据显示，截至5月末，我国黄金储备总量达2331.52吨，排名世界第6，央行已连续19个月增持黄金，5月买入9.95吨创下近15个月新高。 短期来看，本轮金价波动主要受两方面压制：一是美国通胀预期反复与就业市场韧性，支撑美元与实际利率维持高位，削弱黄金吸引力；二是地缘冲突升温推动能源价格飙涨，通胀预期上行加剧了市场对美联储维持紧缩立场的担忧，引发程序化交易与持仓调整，导致金价短期波动放大。 但从中长期看，短期预期修正并未动摇黄金的核心配置逻辑。“去美元化”与全球储备多元化趋势延续，黄金的避险功能及资产配置中的独特属性，使其依然具备长期战略配置价值。在过去七次经济衰退中，有五次黄金相较全球股市和美债都展现出更强韧性。在投资组合中，黄金与股票、债券等主流资产相关性较低，有利于分散风险降低组合波动，在风险资产震荡加剧时更能发挥“压舱石”作用。 在配置黄金资产的工具中，黄金ETF是相对更透明、便捷、标准化的投资工具。据世界黄金协会消息，年初至今，全球黄金ETF仍保持净流入态势，累计近170亿美元。国内黄金主题ETF中，金ETF广发（518600，联接A/C/F：008986/008987/021738）紧密跟踪上海黄金交易所上海金集中定价合约的午盘基准价格，支持T+0交易，场内1手（100份）起购，场外联接基金一般10元起即可交易。截至6月25日，金ETF广发（518600）今年以来资金净流入达41亿元，最新规模超过77亿元，均位居同标的首位。 中泰证券研究表示，若中东局势缓和、通胀失控担忧下降，美元中期或仍偏弱，有望提升黄金相对吸引力；全球央行战略性购金、去美元化进程和财政赤字长期化等因素，也为金价提供中长期支撑。申万宏源认为，随着地缘冲突对金价的压
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