能力圈进行互补。独立财经评论员郭施亮表示，基金经理面临业绩考核压力，若长期专注于某一赛道或板块，而该板块无法带来超额回报，往往容易受到市场质疑。为提升基金产品吸引力及投资信心，部分产品开始增配基金经理，改变投资赛道，以提升基金净值表现，今年以来，以消费为代表的传统白马股表现疲软，价值派选手管理的基金普遍承压。韩玮认为，此时增聘基金经理释放了一些信号增聘成长风格的基金经理与价值风格基金经理共管，能够形成风格互补，以价值股做底仓，再配置有弹性的科技股。这种做法在产品管理层面是合理的，不应被解读为价值派投降了。韩玮表示，有时也会通过增聘新基金经理的方式进行工作交接，新基金经理上任后通常会大幅度调整组合。何以吸引价值选手实际上，除刘彦春外，今年还有易方达基金的张坤等价值派选手进行了基金经理增聘。5月23日，张坤管理的易方达蓝筹精选增聘基金经理何一铖和杨思亮与之共同管理，这也是其近几年来较为罕见的增聘行为。与景顺长城的刘彦春相似，张坤管理的易方达蓝筹精选同样重仓了多只白酒股，二者同为业内知名的价值风格基金经理。今年以来，以AI产业链为主的科技股大放异彩，重仓相关科技股的基金业绩大涨，吸引了众多关注。而当价值派基金经理管理的产品业绩开始偏向成长风格，韩玮认为，说明当前市场对科技方向的景气共识已扩散到极致。这既是对科技主线确定性的确认，同时也是需要提高警惕的信号。前期的上涨更多是AI产业趋势驱动下的估值扩张，市场愿意为故事和想象力买单。但在当前位置，大量科技股的估值已经不便宜，甚至可以说相当贵。韩玮表示，接下来的核心变量是中报业绩，只有拿出真金白银的订单和利润的公司，才能继续享受溢价；那些纯靠叙事支撑、缺乏业绩落地的公司，很可能面临比较大的回调压力。



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