来源：光大证券微资讯六绝行情即将结束，七月机会在哪里？2026年六月即将结束，股市呈现出震荡分化行情，沪指走出倒N型走势结构。以半导体（核心股）、玻璃玻纤（核心股）、电子化学品为代表的AI硬件行业，深刻受益于人工智能的发展，成为六月最重要的市场主线，延续五月以来的强劲势头。在消费走弱、投资回落的综合影响下，大消费（核心股）、部分周期板块表现较为疲弱，市场延续K型分化。七月市场又有哪些规律？市场风格是否酝酿变局？1、六月市场显著的分化，三大逻辑影响市场根据iFinD金融数据终端，截至6月25日，科创50指数六月大涨近18%，成为市场领头羊。创业板指、中证500、中证1000、深证成指涨幅均超4%，沪指、上证50涨幅不足2%。中证红利指数大幅下跌6.8%，成为六月表现最弱的主要指数。五月底，我们总结六月市场历史行情的规律，明确提出，部分指数近20年上涨概率不超50%，包括中证红利、上证50、中证A100。多数指数在六月平均变动幅度为负值，中证红利、中证500、中证1000平均下跌幅度超2%，中证红利表现最弱。创业板指、科创50平均涨幅超1%，成为六月表现相对强势的指数。当前市场基本上呈现红利弱、成长强的行情特征，较为符合历史规律。然而，今年六月行情分化更加极致，科技股内部也呈现出了显著的差异。以传媒（核心股）、软件为代表的软件股，持续显著回落，大周期可能启动下行行情。为何六月市场呈现上述状态？我们认为如下三大逻辑较为重要：人工智能数据中心建设带来AI硬件的超级景气周期随着谷歌、微软、OpenAI、Anthropic、Meta、腾讯、阿里巴巴等大型科技公司，持续加大人工智能资本支出，AIDC成为拉动科技行业发展的关键领域。以算力（核心股）芯片、存储芯片、半导体（核心股）材料、封装设备与材料等为代表的AI硬件行业，进入到超级景气周期。英伟达、SK海力士、三星电子、美光、甲骨文、博通等科技巨头业绩大爆发，这进而刺激了全球AI硬件产业链强势上涨。部分宏观指标转弱压制相关行业表现6月中旬，国家统计局重磅发布5月实体经济数据，固定资产投资、消费等数据延续弱势。1-5月全国固定资产投资（不含农户）17.85万亿元，同比下降4.1%，降幅较之前扩大2.5个百分点。5月，社会消费品零售总额为4.11万亿元，同比下降0.6%。多个产业链面临较大发展压力，部分企业陷入困境
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