，2011年以来15年中有5年成长风格7月涨幅第一（2013、2015、2020、2021、2025），5年金融风格7月涨幅第一（2012、2014、2017、2023、2024），有1年周期风格7月涨幅第一（2022）；其次，成长风格7月占优主要受产业趋势上行、政策支持、流动性宽松等因素驱动，如2013年（移动互联网、智能手机），2015年（互联网金融、电子商务），2020年（5G（核心股）技术），2021年（新能源、半导体（核心股））在7月产业趋势上行，政府出台一系列支持科技创新相关政策，且当时流动性相对宽松下，成长行业在7月表现占优。最后，周期风格在2022年7月占优，主要受供给侧改革及美国通胀上行等驱动周期行业景气上行所致。（2）今年7月来看，科技成长和部分周期行业可能继续占优：首先，AI产业趋势不断上行，包括海外算力（核心股）和国产算力在内的AI硬件短期景气可能持续上行，同时长鑫科技等扩产导致短期半导体相关的产业链景气度可能上行，此外，反内卷政策以及AI需求驱动部分有色金属、化工新材料等相关产品价格持续上行，相关的周期行业7月也可能维持高景气度；其次，科技成长和部分周期行业7月可能继续受政策支持。大小盘风格上，今年7月大小盘风格可能偏均衡。（1）复盘历史，2011年以来的9年微盘和超大盘风格占优，但近5年风格趋于均衡：通过复盘2011-2019年10年间大小盘在7月的涨跌幅发现，微盘有4年、超大盘有4年涨幅为第一名，二者在7月表现占优此消彼长，季节性领涨特征明显；但是近6年中，超大盘有1年、微盘有3年、小盘有2年涨幅为第一名，季节性优势相对弱化，整体风格趋于均衡。（2）当前来看，今年7月大小盘风格可能偏均衡：一是7月进入业绩期，科技和部分周期行业盈利可能相对占优，且龙头公司盈利相对偏强，因此可能有利于中大盘风格；二是7月流动性可能维持宽松，有利于中小盘风格；三是7月国内扩大内需、科技创新等方面的积极政策仍可能进一步落实，可能有利于大盘和中小盘风格；四是7月外部风险可能较小，大小盘风格可能偏均衡。（二）7月绩优科技和部分周期行业可能占优7月通信、电子、有色金属（核心股）等科技和部分周期行业表现可能相对占优。一是复盘历史，中报业绩较高的行业7月表现相对占优：首先，2016年以来的10年中，7月涨幅排名前5的行业均有中报业绩排名前10的行业；其次，2016年以来
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