于最终云厂商客户，利润空间被中间层压缩。随着CPO/NPO时代的到来，无源器件在光通信中的价值量与重要性提升，无源厂商有望获得如光模块厂商那样的“地位跃迁”，成为云厂商等客户的直接供应商(Tier1)。在品类扩张、产能释放与客户结构优化三重预期差共振下，我们认为，无源器件企业单季度利润有望实现从“过亿”到“过两亿”的跨越，并且不再是单季度景气的短暂脉冲，而是品类边界拓宽、产能系统性释放、客户结构优化与扩展三者叠加下，形成的系统性可持续的业绩突破增长。我们建议关注无源相关标的：、、、、蘅东光、、等。我们继续看好光+液冷+太空算力，这三个方向按产业发展阶段，其所对应的风险偏好依次提升。继续推荐算力产业链相关企业如光模块行业龙头、等，同时建议关注光器件“一大五小”+////，PIC设计等，建议关注国产算力产业链，如其中的液冷环节如、等。三、风险提示： AI发展不及预期，算力需求不及预期，市场竞争风险。
=*=*=*=*=*=
当前为第2/2页
上一页-
=*=*=*=*=*=
返回新闻列表
返回网站首页