益于美光超预期财报催化，6月25日存储芯片概念全线爆发。非银金融亦受科创板IPO跟投制度及市场交投活跃提振。
  浙商证券：分化继续非银突起 AI继续持有 券商逢低关注
  展望后市，双创指数目前仍站在20日均线上方，虽后市仍或受到海外波动溢出影响，但预计可维持偏强震荡格局。相比之下，非双创指数尤其权重指数走势偏弱，以上证为例，本周调整过后已开始回补6月12日跳空缺口，后续或有进一步向下回探需要。除此以外，证券成为5月以来极少数能连续3周上涨的非AI指数，其基本面过硬，估值水平处历史低位，本轮牛市涨幅较少，技术形态具有爆发力，三季度或成为AI板块之外为数不多的投资亮点。配置方面，建议现有中线仓可继续持有，当上证指数回踩前低、形成“黄金右脚”时可适当增配。行业方面，尽管波动增大，但是双创仍旧是市场吸金+吸睛焦点，依旧应作为主线持有，后续关注其日线MACD背离的化解情况。此外，证券板块近期已展现出走强苗头，三季度可逢低关注。
  开源策略：牛市多回调 坚定牛市信心 降低斜率预期
  本周市场波动显著放大，尤其是周二和周五出现明显下跌。很多投资者最关心的问题是：这是不是牛市结束的信号？科技是不是要结束？我们的判断比较明确：牛市多回调，当前牛市没有结束；但坚定牛市信心的同时，也要降低斜率预期。当前市场并非趋势性反转，而是牛市进入第三年后，估值、拥挤度、景气稀缺性共同约束下的一次波动加剧。从6月8日以来，市场虽然经历多次波动，但整体仍是上涨，并没有趋势性破位；本周下跌也不仅仅是A股自身的问题，日韩股市同样出现明显调整，说明背后有全球风险偏好冲击、资金交易拥挤降温等共性因素。更重要的是，从DDM三要素来看，盈利端并未全面恶化，流动性端并未明显收紧，风险偏好端虽有波动但还不是全面塌陷。这是牛市过程中的回调，而不是牛市之后的回落。
  国信策略：谁在追涨AI行情？26H1A股资金面回顾
  A股风格的极致分化是近期市场非常关注的话题，若从交易层面看，风格分化的背后离不开资金配置行为的变化。我们此前一直强调，居民资金力量是今年的入市主力，故在本篇报告中，我们聚焦居民资金的视角来回答两个问题，居民资金是如何推动风格分化趋于极致的？后续居民资金是否会推动风格收敛？年初以来居民资金为入市主力，机构和上市公司资金流入存在波折。我们在前期多篇报告中提出，A股牛市包括孕育期、爆发期和
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