的密集政策落地，《智能网联汽车自动驾驶系统安全要求》国标报批稿公示，拟于2027年7月实施。标准强制要求L3/L4车型配备数据记录系统（DSSAD），并在上市前提交完整的安全档案，明确L3必须配备后援用户并在超出边界时请求接管，而L4需具备独立脱困和靠边停车能力，远程协助仅作辅助，不能替代系统自主执行全部动态驾驶任务。这将终结当前滥用“准L3”进行营销的乱象，硬件冗余和真实算法能力的将成为车企核心壁垒。未来行情核心触发点或在FSD（监督版）入华、全球订阅率持续提升、Robotaxi进一步规模部署等，智驾向高而行的中长期趋势依旧清晰，当期具备底部配置性价比。推荐组合：、、、、、、、、、。风险提示：1、行业景气不及预期。2026年国内经济复苏但具体节奏有待观察，汽车行业需求或随之波动；者收入增长放缓或预期波动均会影响以旧换新促销效果，客运、货运市场需求不足也将制约商用车报废更新比例，最终影响汽车行业需求复苏进程。2、政策落地效果不及预期。品以旧换新以及设备更新政策全面落地仍需时日，政策宣传、信息传播亦需要一定时间。补贴资金能否持续发放到位，置换需求能否顺利释放，均有待持续观察。3、出口销量不及预期。出口受国际形势、国家政策、汇率等多方因素影响，海外销量增长有波动风险。4、行业竞争格局恶化。汽车电动智能化趋势下，国内整车厂和零部件供应商竞相布局，随着技术进步、新产能投放等供给要素变化，未来行业竞争或加剧，整车和零部件企业的市场份额及盈利能力或将有所波动。5、客户拓展及新项目量产进度不及预期。汽车电动智能化趋势下，现有整车和零部件供应链格局迎来重塑，获得新客户和新项目增量的零部件公司有望受益，而部分零部件公司市场份额可能受到影响。
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