了难得的替代窗口。 核心零部件国产化适配度、稳定性显著提升，整机+部件协同迭代逻辑清晰。 CIMES2026展会集中展示的国产高端数控系统、高精度伺服驱动、精密主轴、光栅尺、精密转台等核心功能部件，在多轴联动控制、精度补偿、智能加工自适应等核心功能上持续优化，完整验证了国产工业母机“整机+核心部件”全链条配套能力。金融街证券指出，随着高端机床及核心部件的国产替代进程加速，人形机器人、液冷、3C加工等高景气下游赛道需求的提升，国产机床出海的稳步推进，高端机床及核心零部件龙头企业有望持续受益。国新证券同样强调，数控系统、伺服系统、精密转台、精密导轨丝杠等是制约我国高端机床发展的核心瓶颈，国产核心软硬件配套体系逐步完善，为后续整机批量国产化奠定基础。 【下游景气赛道需求爆发，PCB扩产+机器人放量+液冷升级三线共振】 PCB行业扩产持续拉动设备与耗材需求，工业母机ETF中光模块+PCB设备耗材含量超50%。 随着全球AI算力建设进入高速发展期，AI服务器、高端交换机等设备对PCB层数、面积及工艺提出更高要求。据Prismark数据，2024年全球服务器/数据存储PCB市场规模同比增长45.5%，未来几年仍有望保持双位数复合增长。PCB制造流程涵盖曝光、压合、钻孔、电镀、检测等多道工序，其中钻孔、曝光、检测等设备价值量较高。东吴证券在PCB设备材料深度报告中指出，2025年9家头部PCB企业资本开支达267亿元，同比增长111%，2026年一季度资本开支达125亿元，同比增速达182%，扩产仍在加速。面对外资设备商扩产缓慢与下游需求快速爆发的矛盾，国产设备企业凭借更敏捷的响应能力和持续提升的技术水平，有望加速提升市场份额。 人形机器人量产临近叠加液冷需求爆发，为机床行业带来全新增量市场。 中泰证券指出，机床属于通用设备，下游应用广泛，受AI算力驱动的液冷板、AI服务器建设等领域，以及半导体和新能源车零部件领域的资本开支旺盛，拉动机床需求持续复苏。液冷方面，数据中心机柜散热需求持续提升，冷板式液冷方案应用接近90%，其独特的结构件冷板和快接头需要机床加工，随着散热功率要求变高，液冷接头逐渐向更大尺寸演进，需要车床与车铣复合设备承接，兼具需求放量与设备升级双重逻辑。人形机器人方面，特斯拉Optimus等产品量产渐行渐近，丝杠、减速器等核心零部件的精密加工
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