anan）也表示，日本财务省拥有充足的干预能力。然而，随着近期美元走强，以及美日间利差扩大，日元疲软可能在短期内持续，仅靠外汇干预只能减缓和缓和汇率波动，而无法改变其根本趋势。日本央行加息也救不了日元日本央行于6月16日利率会议上将基准利率上调至1%，为1995年以来的30多年最高水平。此次加息25个基点标志着日本央行自去年12月以来首次再度加息。此次加息之际，日本央行正努力应对不断上升的通胀压力，部分原因是中东冲突期间能源价格上涨。但市场对此次加息反应有限，原因在于交易员预期美联储将维持“鹰派”立场，美日利差依然显著。只要日本的超低利率与美国和其他主要经济体之间的差距仍然很大，投资者就有动力以日元低价借款，投资于海外高收益资产。由这种日元套利交易需求产生的资本外流，给日元带来持续的下行压力。娜拉亚南表示，仅靠6月加息不足以阻止日元的下跌趋势。日本央行至少需要“以鹰派立场可信地释放未来进一步加息的信号”，才能对日元形成更有力的支撑。市场更关注的是，日本央行究竟是否有能力开启一轮具备持续性的紧缩周期。五星资产管理公司（Fivestar Asset Management）和Palinuro Capital目前均持有日元空头头寸，Simplex资产管理公司则计划在日元反弹突破1美元对159日元后，阶段性地反向建立做空日元的战术期权。日本央行加息在提振日元的同时，也会给全球市场整体带来负面影响，限制日本央行的政策空间。宏利投资多元资产方案团队（MAST）在此前发给第一财经的报告中写道，日本央行加息具备更强系统性、偏负面的市场影响。日本政策利率上行将推升日元汇率，引发全球套息交易平仓，全面收紧全球市场流动性。该变化将对权益市场形成压制，利率敏感、高杠杆市场承压更明显；同时信贷利差或将走阔，全球债券收益率波动加剧。“日本央行收紧政策带来的流动性收缩，或将对冲SpaceX IPO、油价回落带来的风险偏好提升动能。尽管该冲击不会立刻、线性地体现在市场走势中，但再次印证流动性环境是资产定价的核心变量，单一主要经济体收紧货币政策，会通过全球资金联动产生广泛外溢影响。”该报告写道。
=*=*=*=*=*=
当前为第2/2页
上一页-
=*=*=*=*=*=
返回新闻列表
返回网站首页