资本“用脚投票”,凭什么给自变量投出200亿估值?
== 2026/7/1 16:36:01 == 热度 191
一场史无前例的资本盛宴,正在中国具身智能赛道悄然上演。继4月下旬宣布完成小米领投的B轮融资后,6月30日,自变量机器人宣布,公司在过去两个多月内连续完成B+、B++和C轮融资,投资方包括中国移动链长基金、红杉中国、IDG资本、源码资本、达晨财智、中金资本、中保投资等30多家机构,估值突破200亿元。自变量机器人也是大湾区率先达到200亿元估值并全部完成交割的具身智能企业。回看自变量的投资方名单,几乎是一部中国科技投资史的缩影。美团、阿里、字节、小米四大互联网巨头轮番领投,这在任何赛道都极为少见。58集团、奇瑞瑞丞基金等产业资本,国开金融、中保投资等机构,以及红杉中国等顶级VC集体出手,各路资本将筹码集中押注在自变量身上。资本从不无缘无故地集中。自变量获得如此阵容的加注,不仅因为其构建了全栈自研的技术壁垒,更因其率先在家庭服务和工业生产两大场景中完成了商业化验证。当资本对于具身智能行业从“分散押注”走向“头部收敛”,自变量200亿元估值的交割完成,是一个清晰的信号:具身智能的“马太效应”已经开启,头部企业已经脱颖而出,在技术研发和产业落地上都建立起护城河,获得了通向“通用具身智能”的船票。30多家机构排队下注一场“全明星”阵容的资本共振自变量这轮融资的含金量,首先体现在投资方阵容的“全维度覆盖”上。互联网巨头、产业资本、顶级VC齐齐出手,这在任何科技赛道的融资史上都极为少见。值得一提的是,自变量200亿元的估值并非由本轮融资推至高点。早在这些融资公开之前,自变量估值就已站上这一水位。一家投资过自变量的上市公司曾在6月1日发布公告披露,根据北京中和谊资产评估有限公司出具的《估值报告》及经各方协商一致,标的公司按照200亿元的投前估值确认认购单价。这意味着,在30多家机构集中下注之前,第三方专业评估和市场博弈已先行将自变量定价在了200亿元的刻度上。毫无疑问的是,自变量是大湾区率先达到200亿元估值且全部完成交割的具身智能企业。在一级市场整体审慎的环境下,两个多月内连续完成四轮融资并全部交割,这个量级的资金集中注入,本身就是对自变量技术和商业前景的超强背书。回溯自变量的融资历程,美团领投A轮、阿里领投A+轮、字节跳动领投A++轮、小米领投B轮。四大互联网厂商轮番领投并多次加注,意味着中国极具技术判断力的互联网巨头用真金白银
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