展橱柜以外的品类和不同层次品牌矩阵。美国金融危机后，回归零售能力建设，通过建设配送中心、供应链整合等途径强化高效率、重服务的核心竞争力。海内外家居公司复盘1)海外复盘：地产右侧确定后，股价具备更高持续性。复盘日美链板块股价与房价关系，公司和公司股价趋势较为一致，其股价底部时间接近，基本都领先于核心城市房价底;在全国房价底左侧公司股价弹性更强，在右侧公司股价持续性会更好。2)国内复盘：2018年之前受益于行业渗透率提升及地产红利，相较于地产行业超额收益不断累计。2018年以后股价和地产相关性提升，但每轮行业反转时，相较于地产有明显超额收益(估值和EPS双提升)。2021年以来，股价回调幅度更为明显，估值处于低位，向上空间大。其中存量需求和外销占比更高，业绩稳定性强;新房占比高，对地产变化更加敏感;占据流量入口，商业模式迭代能力为胜负手。风险提示：竣工下滑对业绩形成压制，力持续表现低迷，地产政策落地不及预期。
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