能因为没有享受到红利就情绪性地盲目批评市场的极端。但另一方面，板块间的差异性程度或过于剧烈了，景气板块中存在高估，弱势板块中存在错杀。”周栎伟坦言，比如，部分电子行业的估值已经非常高，一旦业绩低于预期，调整或将会非常剧烈，而部分弱势板块，却存在错杀。“强者恒强”还是“再平衡”？展望下半年，A股行情驱动力会延续上半年逻辑，还是切换至新主线？不同机构之间的看法也不尽相同。“复盘A股历史抱团行情可以发现，核心抱团赛道的瓦解极少由外部板块分流催生，大多源于赛道自身基本面出现实质性瑕疵。”黄付生表示，本轮AI主线的行情切换关键观察信号集中在中期业绩层面，若半年报披露阶段AI核心标的普遍出现营收增速放缓、利润增长失速、订单落地不及预期等问题，原有景气成长叙事被证伪，机构配置信心松动，资金才会逐步从该主线撤离并寻找新配置方向。反之，只要板块业绩能够持续匹配前期市场预期，叠加产业催化不断落地，AI作为行情核心驱动力的格局就不会发生根本性切换，其余板块仅能阶段性迎来轮动修复，无法撼动主线定价权。申万宏源研究所A股投资策略首席分析师傅静涛也对券商中国记者表示，2027年全A净利润增速预计升至12.7%，盈利上行周期延续，美伊冲突、美联储点状加息仅带来阶段性扰动，不会造成宏观趋势性下行。AI产业商业闭环成型、资本开支持续扩张，产业链供给有序，长期景气逻辑未证伪。不过，周栎伟对于科技的持续性却比较谨慎。他表示：“过于极端行情或很难持续。此前地缘冲突让油价高涨，客观上压制了大部分企业的盈利，再加上美国对AI的大规模投入，客观上突出了TMT的强势表现。未来若油价回落，美国通胀回落，宏观政策上或有更多调控空间，加上普通产业链成本相对下降，经济上有望相对回归均衡，也意味着市场可能会有所均值回归。此时需要关注美国对利率的态度，当预期发生改变，国内或会有很多调控手段，经济有可能实现较强复苏。”东方财富证券研究所所长陈果近期也一直强烈支持市场需要再平衡的观点。他表示，A股内部微观结构拥挤现象进一步加剧，估值分化程度来到历史高位，结构上再平衡仍是理性策略选择。聚焦科技硬实力与均值回归展望A股下半年，黄付生表示，A股整体将延续稳中求进、结构为王的格局，全面普涨行情难以出现，结构性分化仍是市场主线。当前经济弱复苏态势延续，市场以存量博弈为主，指数波动空间有限、下行风险可控，行情驱动由总量宽松转向业绩确定性、板
=*=*=*=*=*=
当前为第2/3页
下一页-上一页-
=*=*=*=*=*=
返回新闻列表
返回网站首页