块困境反转与新质生产力产业落地，市场定价将更加聚焦真实盈利与产业迭代红利。结构性机会可重点聚焦三大方向，分别为高景气主线延续、传统板块估值修复及新质生产力增量赛道。一是坚守AI产业链核心主线，紧盯中报业绩验证与产业落地节奏。二是把握化工板块困境反转的估值修复机会。三是布局新质生产力优质细分赛道，其中具身智能推动AI从软件赋能向实体硬件渗透，技术迭代与应用落地持续提速；商业航天依托国产化提速、卫星组网与商业化扩容，长期成长空间广阔，两大赛道催化密集、增量明确，是下半年高弹性核心配置方向。“下半年市场或偏向于均值回归，回归到增长超预期，且估值跌幅超预期的板块和公司。”周栎伟表示，金融、创新药、CXO、快递、出口等行业中被错杀的部分优秀公司，在均值回归的过程中或会存在利润和估值双击的机会。傅静涛则认为，A股中长期市场将由极致单一科技主线走向百花齐放：科技内部向自主可控、机器人、商业航天扩散；供给侧出清将带动化工、新能源、高端制造等多数行业基本面修复。配置上优先业绩可兑现、能消化高估值的赛道，包括光通信、储能等AI算力细分，同时布局出口受益的基础化工、新能源、战略资源；新消费受益出海与供给创新具备修复空间，低PB高ROE的非银金融也存在周期机会。傅静涛表示，行情将分两段演绎，短期调整是业绩消化估值的蓄力阶段，伴随产业纵深拓展、全行业盈利改善、国别竞争优势凸显，A股有望由结构性行情转向全面上行。排版：杨喻程校对：高源
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