7月1日，华夏基金、易方达基金、南方基金、中金基金四家基金公司推出的首批中证REITs全收益指数基金正式发售。该系列产品落地，既是REITs赛道指数化投资的标志性突破，也意味着公募REITs投资工具化建设迈入加速通道。近期公募REITs市场供给持续扩容，市场热度显著提升，首批4只商业不动产REITs于6月18日上市交易，第二批6只同类产品也于近日获批。在产品扩容、品类不断丰富的背景下，叠加当前低利率市场环境，REITs在大类资产配置体系中的价值进一步凸显，已成为固收类理财产品实现收益增厚的核心配置品类。理财公司REITs布局进阶在首批商业不动产REITs发行阶段，工银理财、中邮理财、信银理财等多家理财公司参与了战略配售与网下打新。工银理财人士向记者介绍，公司对首批商业不动产REITs进行了系统性投研梳理与前置布局，通过战略配售、网下认购等多元渠道参与不同底层标的投资。实操中公司坚守四大投资准则：资产质量优先、合理估值优先、风险可控优先、盈利确定性优先，摒弃跟风炒作，以稳健底仓配置为基础精选优质不动产项目，力争为理财组合贡献持续平稳的收益增强效果。记者调研发现，理财公司不动产投资布局已不再局限于公募REITs，Pre-REITs、机构间REITs等投资工具正成为机构重点拓展方向。招银理财人士表示，公募REITs市场历经多轮行情波动，银行理财对该品类的认知与适配体系持续迭代，在集中度管控、理财产品风险等级与久期匹配、细分投资策略等维度已积累一些实操经验。后续将持续跟踪市场动态、优化投资框架，常态化参与公募REITs一级、二级市场投资，并延伸布局Pre-REITs、机构间REITs等，搭建覆盖全生命周期的多层次REITs投资体系。“公募REITs和Pre-REITs都围绕不动产展开，但二者在风险收益特征和投资逻辑上有明显区别。”上述工银理财人士说，公募REITs更偏向对成熟资产的标准化配置，投资的是已经完成公开发行上市、运营相对成熟、现金流稳定的资产，收益主要来自现金分红和二级市场价格变化；Pre-REITs则偏向上市前的资产培育和价值发现，通常在项目发行公募REITs之前介入，收益来源既包括资产经营现金流，也包括未来通过公募REITs上市、并购转让等方式退出带来的价值增值。因此，Pre-REITs收益弹性更强，同时在运营
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