6:20，期限为隔夜，采用固定利率、数量招标，临时隔夜正、逆回购操作的利率分别为7天期逆回购操作利率减点20bp（基点）和加点50bp，视情况开展操作。不过自其创设以来，该工具并未启用过，这意味着银行间货币市场利率波动较为平稳。2025年3月起，MLF采用固定数量、利率招标、多重价位中标的方式开展操作。MLF操作此番不再统一中标利率，宣告MLF彻底淡出政策利率功能，而回归中期流动性工具属性。2026年6月，临时隔夜正、逆回购工具得以优化，操作时间调整为工作日15:00~15:30，操作利率分别调整为公开市场7天期逆回购操作利率减点25bp和加点25bp。央行进一步明确工具使用规则：在DR001持续低于或高于相应工具操作利率时，将结合一级交易商需求启动相应操作。除此之外，央行还增加隔夜逆回购操作。明明团队分析，随着隔夜逆回购启动，预计市场DR001定价可能更多受到隔夜逆回购工具操作规模影响，需关注未来利率走廊进一步改革空间。明明团队表示，隔夜逆回购工具在指定日期操作，仍需关注其是否常态化，或是流动性偏紧阶段的工具补充。展望后续，如果隔夜逆回购工具为阶段性工具，需关注缴准日、缴税申报截止日以及月末等流动性季节性收紧时点央行的操作情况。对市场流动性而言，明明团队指出，隔夜逆回购工具加强对短端流动性的精细化管理，释放了一定宽货币信号。隔夜逆回购工具作为常态化7天期逆回购工具的补充，体现了央行对于短端流动性精细化管理的关注，同时也体现了央行呵护季末流动性的政策意图，整体上对市场而言存在一定利多。
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